本文選題：托賓Q理論　切入點(diǎn)：資本市場(chǎng)　出處：《當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究》2014年04期

【摘要】：在托賓(Tobin's)Q理論中,Q被定義為企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值與資本重置成本之比,如果Q比率大于1,說(shuō)明企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值高于其資產(chǎn)的重置成本,企業(yè)價(jià)值被高估;如果Q比率小于1,則說(shuō)明企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值低于其資產(chǎn)的重置成本,企業(yè)價(jià)值被低估。企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值是股票的價(jià)格與流通股數(shù)的乘積,而托賓Q的構(gòu)成中包含了企業(yè)的價(jià)值,所以托賓Q與股票的價(jià)格之間存在某種相關(guān)性。運(yùn)用托賓Q理論,選取2002年1月1日至2011年12月31日期間滬、深兩市首次公開(kāi)發(fā)行的A股股票為樣本,對(duì)IPO抑價(jià)的影響因素做實(shí)證檢驗(yàn)分析發(fā)現(xiàn),除資產(chǎn)回報(bào)率外,以?xún)糍Y產(chǎn)收益率為代表的企業(yè)基本因素對(duì)IPO抑價(jià)率有負(fù)向影響,抑價(jià)率與基礎(chǔ)股指點(diǎn)數(shù)和當(dāng)日漲跌幅正相關(guān),與上市前30日漲跌幅負(fù)相關(guān)。
[Abstract]:In Tobin ' s Q theory , Q is defined as the ratio of market value to capital replacement cost . If the Q ratio is greater than 1 , it indicates that the market value of the enterprise is higher than the replacement cost of its assets , and the value of the enterprise is undervalued .

【作者單位】： 吉林大學(xué)商學(xué)院;吉林師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;吉林財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院;
【基金】：吉林省社會(huì)科學(xué)基金資助項(xiàng)目(2012B107)
【分類(lèi)號(hào)】：F830.91;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1716532