本文選題：信用風(fēng)險(xiǎn)　切入點(diǎn)：上市公司　出處：《東北財(cái)經(jīng)大學(xué)》2013年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：2007年4月,由美國房地產(chǎn)業(yè)泡沫破滅導(dǎo)致的次貸危機(jī)爆發(fā),這場(chǎng)起源于信貸市場(chǎng)的信用危機(jī)嚴(yán)重影響了資本市場(chǎng)和信貸市場(chǎng),引發(fā)了全球性的金融危機(jī)。金融危機(jī)中暴露出來的信用風(fēng)險(xiǎn)管理問題再次受到各國政府的強(qiáng)烈重視。2010年11月,G20集團(tuán)首爾峰會(huì)批準(zhǔn)并通過了巴塞爾委員會(huì)頒布的《第三版巴塞爾協(xié)議》(巴塞爾Ⅲ)。新協(xié)議的通過標(biāo)志著銀行業(yè)資本和流動(dòng)性監(jiān)管新標(biāo)準(zhǔn)的確立和國際銀行業(yè)資本和流動(dòng)性的監(jiān)管要求提高�！兜谌姘腿麪枀f(xié)議》要求各成員國從2013年開始實(shí)施新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),2019年前各項(xiàng)指標(biāo)要全面達(dá)標(biāo)。在巴塞爾Ⅲ的監(jiān)管框架下,國際銀行業(yè)資本吸收損失能力將得到進(jìn)一步的提高,其流動(dòng)性管理將更加完善,這對(duì)于防范和化解銀行信用風(fēng)險(xiǎn)、減少銀行損失、維護(hù)銀行體系的穩(wěn)定發(fā)揮了積極推動(dòng)的作用。作為巴塞爾委員會(huì)正式成員,我國銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)既是帶頭履行委員會(huì)成員義務(wù)的需要,同時(shí)也是中國銀行業(yè)提高風(fēng)險(xiǎn)管理控制能力、降低信用風(fēng)險(xiǎn)的良好舉措,這將更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展。 在我國,信用風(fēng)險(xiǎn)主要集中在商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)上,獲利來源于存貸差。自從美國發(fā)生次貸危機(jī)以來,由于國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的對(duì)我國商行的影響,使得近幾年信用風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)反彈,特別是不良貸款余額和不良貸款率都有所回升。在新協(xié)議提出的銀行需要提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平的背景下,我國商業(yè)銀行需要進(jìn)一步提高信用風(fēng)險(xiǎn)控制能力,借鑒和學(xué)習(xí)西方先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù),縮小與國外商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)控制的差距,提高我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平的競(jìng)爭(zhēng)力。 在對(duì)現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的選擇上,本文著重介紹了國際上比較流行的評(píng)價(jià)模型的主要內(nèi)容以及各自的優(yōu)缺點(diǎn),然后針對(duì)我國現(xiàn)階段證券市場(chǎng)的實(shí)際情況,對(duì)四大模型在我國證券市場(chǎng)適應(yīng)性進(jìn)行了比較分析,結(jié)論認(rèn)為KMV模型是相對(duì)于其他評(píng)價(jià)模型來說,最適合用于我國信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)上；然后對(duì)KMV模型的理論基礎(chǔ)、KMV模型理論進(jìn)行了詳細(xì)的介紹,并針對(duì)我國現(xiàn)階段證券市場(chǎng)中股權(quán)價(jià)值的分布存在“尖峰厚尾”的情況,利用GARCH(1,1)模型對(duì)股權(quán)價(jià)值收益率的波動(dòng)率進(jìn)行估計(jì),由于我國上市公司的歷史違約數(shù)據(jù),難以得到違約距離和實(shí)際違約概率的對(duì)應(yīng)關(guān)系,因此本文直接利用違約距離來度量公司的信用風(fēng)險(xiǎn)；在實(shí)證過程中,選取我國證券市場(chǎng)中信用風(fēng)險(xiǎn)較高的*ST股票和ST股票作為違約組,并選取同一證券市場(chǎng)、同一行業(yè)和資產(chǎn)規(guī)模相差不大的股票作為非違約組,將兩樣本中計(jì)算出來的違約距離采用利用Mann-WhitneyU方法和Kolmogorov-Smirnov方法進(jìn)行非參數(shù)檢驗(yàn),提高模型的對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)度量的準(zhǔn)確性,檢驗(yàn)結(jié)果證明兩樣本違約距離的均值和分布存在顯著性差異,因此利用違約距離可以較為準(zhǔn)確得度量我國上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)的大小,KMV模型可以較為準(zhǔn)確得度量我國上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)的大小
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1646196