本文選題：Coherent風(fēng)險度量　切入點：EVaR　出處：《山東大學(xué)》2013年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：自從Markowitz于1952年開創(chuàng)現(xiàn)代投資組合理論以來,投資組合一直是理論界研究的熱點。投資組合的核心是選擇合適的風(fēng)險度量方法,然后進行有效資產(chǎn)配置。到目前為止,專家和學(xué)者們已提出諸如方差、VaR、CVaR、CaR、CCaR等多種不同的風(fēng)險度量方法,以及相應(yīng)的資產(chǎn)配置模型,為理論界和實務(wù)界積累了豐富的成果。 Ahmadi-Javid于2012年利用VaR的計算公式,基于Chernoff不等式提出了一類新的Coherent風(fēng)險度量：熵風(fēng)險價值(EVaR)及g-熵風(fēng)險度量,并給出了它們的表示定理。EVaR是CVaR的上界,是一種比CVaR更厭惡風(fēng)險的風(fēng)險度量,而且它在處理某些隨機優(yōu)化問題時比CVaR高效。本文推廣其結(jié)果,研究動態(tài)情形,定義了條件熵風(fēng)險價值及條件9-熵風(fēng)險度量,并給出它們的表示定理。最后,我們將EVaR分別應(yīng)用于連續(xù)時間及離散時間下的投資組合選擇,用分析及數(shù)值方法求解最優(yōu)投資組合,并通過實證與CVaR最優(yōu)投資組合進行了比較分析。
[Abstract]:Since Markowitz started the modern portfolio theory in 1952, portfolio has been a hot topic in the theoretical circle. The core of portfolio is to choose the appropriate risk measurement method, and then to allocate effective assets. Experts and scholars have put forward a variety of different risk measurement methods such as variance-VaRN Cvar Ca-CCaR and the corresponding asset allocation models, which have accumulated rich results for the theoretical and practical circles. In 2012, using VaR's formula, Ahmadi-Javid proposed a new kind of Coherent risk measurement: entropy risk value and gentropy risk measurement based on Chernoff inequality, and gave their representation theorem .EVaR is the upper bound of CVaR. It is a more risk-averse measure than CVaR, and it is more efficient than CVaR in dealing with some random optimization problems. In this paper, we generalize the results, study the dynamic situation, define the conditional entropy risk value and conditional 9-entropy risk measurement. Finally, we apply EVaR to portfolio selection in continuous time and discrete time, and solve the optimal portfolio by analytical and numerical methods. And through empirical analysis and CVaR optimal portfolio comparative analysis.
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F832.51;F224

【共引文獻】

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本文編號：1624936