本文選題：融資融券　切入點(diǎn)：上證50ETF　出處：《蘭州大學(xué)》2013年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：本文在總結(jié)及借鑒國內(nèi)外關(guān)于交易所交易基金(ETF)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能研究文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,吸取事件研究法的基本思想,以我國最早上市的上證50交易型開放式指數(shù)基金(上證50ETF)為研究對象,利用時(shí)間序列變量的理論體系,通過向量誤差修正模型、格蘭杰因果檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解等模型對其在融資融券交易制度背景下的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能進(jìn)行了實(shí)證分析,即實(shí)證檢驗(yàn)了上證50ETF被納入融資融券標(biāo)的前后兩個(gè)階段中,交易價(jià)格與其標(biāo)的指數(shù)上證50指數(shù)價(jià)格之間的領(lǐng)滯關(guān)系。具體來說：本文第一部分緒論中介紹了研究背景、文獻(xiàn)綜述及研究思路和方法等；第二部分主要介紹了相關(guān)的基本理論；第三部分將所選擇的研究方法進(jìn)行理論說明；第四部分作為本文的核心,主要對上證50ETF納入融資融券標(biāo)的前后兩階段的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)和對比分析。結(jié)論發(fā)現(xiàn),兩個(gè)階段內(nèi)上證50ETF價(jià)格均領(lǐng)先于上證50指數(shù)價(jià)格,但是經(jīng)過對比后得出,納入融資融券標(biāo)的后上證50ETF的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能并沒有得到增強(qiáng)。第五部分簡要對實(shí)證結(jié)論進(jìn)行了分析,并在此基礎(chǔ)上提出政策建議。 本文數(shù)據(jù)主要來自上海證券交易所、Wind資訊及華夏基金管理有限公司網(wǎng)站,實(shí)證分析選用軟件使用Eviews6.0.
[Abstract]:On the basis of summing up and drawing lessons from domestic and foreign literatures on the function of ETF price discovery, this paper absorbs the basic idea of event research method. Taking the Shanghai Stock Exchange 50 open end index fund (50 ETF), which was the earliest listed in China, as the research object, using the theory system of time series variables, using vector error correction model, Granger causality test. The impulse response function and variance decomposition are used to analyze the price discovery function in the context of margin trading system. The relationship between the transaction price and the price of the Shanghai Stock Exchange 50 index. Specifically, the first part of this paper introduces the research background, literature review, research ideas and methods; The second part mainly introduces the relevant basic theory; the third part will choose the research method to carry on the theory explanation; the 4th part is the core of this article, This paper makes an empirical test and comparative analysis on the price discovery function of Shanghai 50 ETF before and after it is included in margin trading. The conclusion is that the price of Shanghai 50 ETF is higher than that of Shanghai 50 index in the two stages, but after comparison, it is concluded that the price of Shanghai 50 ETF is higher than that of Shanghai 50 index. The price discovery function of SSE 50ETF has not been enhanced after the inclusion of margin margin. Part 5th briefly analyzes the empirical conclusions and puts forward some policy recommendations on this basis. The data of this paper are mainly from the website of Wind Information & Huaxia Fund Management Co., Ltd., Shanghai Stock Exchange.
【學(xué)位授予單位】：蘭州大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1582138