本文選題：知情交易者　切入點：非知情交易者　出處：《云南財經(jīng)大學(xué)學(xué)報》2014年05期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：根據(jù)Barlevy和Versonesi(2003)理論模型,股市暴跌是由理性的非知情交易者所引起的�；�2005~2010年滬深兩市A股個股交易數(shù)據(jù),運用EKOP模型和面板數(shù)據(jù)回歸模型,檢驗知情交易概率與2008年中國股市暴跌之間的關(guān)系。實證結(jié)果顯示滯后一期的知情交易概率PIN值越小,當(dāng)期股票收益分布越往左偏。即知情交易者在所有交易者中所占的比例越低,非知情交易者在所有交易者中所占的比例越高,股票收益分布越往左偏,收益面臨暴跌的機率越大。
[Abstract]:According to the theoretical model of Barlevy and Versonesier 2003, the stock market collapse is caused by rational and uninformed traders. Based on the data of Shanghai and Shenzhen A-shares trading from 2005 to 2010, the EKOP model and panel data regression model are used. To test the relationship between the probability of informed trading and the collapse of Chinese stock market in 2008.The empirical results show that the lower the probability of informed trading is, the smaller the probability of informed trading is. The distribution of stock returns in the current period is more to the left. That is, the proportion of informed traders in all traders is lower, the proportion of uninformed traders in all traders is higher, and the distribution of stock returns is more left-sided. The greater the chance of a sharp fall in earnings.
【作者單位】： 包商銀行博士后科研工作站;國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所;
【分類號】：F832.51;F224

【參考文獻】

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【共引文獻】

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【二級參考文獻】

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