本文選題：板塊聯(lián)動(dòng)　切入點(diǎn)：傳統(tǒng)金融學(xué)　出處：《安徽大學(xué)》2013年碩士論文　論文類(lèi)型：學(xué)位論文

【摘要】：板塊聯(lián)動(dòng)現(xiàn)象是指一定時(shí)期內(nèi),具有相同概念的股票齊漲共跌的現(xiàn)象。板塊效應(yīng)中的相同概念,通常是證券市場(chǎng)對(duì)股票新賦予的意義,有別于傳統(tǒng)的按行業(yè)進(jìn)行的分類(lèi),如地震的發(fā)生,會(huì)引起在主要地震區(qū)基建市場(chǎng)占有份額較大的股票的聯(lián)動(dòng),包括了在震區(qū)有市場(chǎng)份額的水泥上市公司,鋼鐵上市公司等,而并非傳統(tǒng)意義上的大范圍的基建概念。板塊內(nèi)的股票通常具有相同的業(yè)務(wù)分支,可以是某一上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù),也可以是某一占營(yíng)業(yè)收入份額小的業(yè)務(wù)。隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展,板塊聯(lián)動(dòng)效應(yīng)越來(lái)越成為我國(guó)證券市場(chǎng)的特色,從1999年的第一次出現(xiàn),至近些年來(lái)板塊效應(yīng)此起彼伏,幾乎貫穿著每段行情的始終,板塊聯(lián)動(dòng)效應(yīng)呈現(xiàn)出一種不斷被深化的狀態(tài)。板塊聯(lián)動(dòng)效應(yīng)具有時(shí)效性,通常在板塊聯(lián)動(dòng)出現(xiàn)的早期含有更高的超額收益,隨著時(shí)間的推移這種超額收益越來(lái)越小,嚴(yán)格說(shuō)來(lái),板塊聯(lián)動(dòng)現(xiàn)象更接近于投機(jī)效應(yīng),而并非投資效應(yīng)。板塊聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的不斷深化的現(xiàn)象是對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)中的不夠完善監(jiān)管機(jī)制的一種折射。由于板塊聯(lián)動(dòng)效應(yīng)是我國(guó)證券市場(chǎng)中專(zhuān)有現(xiàn)象,國(guó)外學(xué)者并沒(méi)有對(duì)此進(jìn)行研究,板塊聯(lián)動(dòng)效應(yīng)在近幾年才深入人心,國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)此研究的也甚少,對(duì)于板塊聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的研究直留有很大的空白。本文章旨在以傳統(tǒng)金融學(xué)理論及行為金融學(xué)理論為基礎(chǔ),以實(shí)證研究為途徑,探究我國(guó)證券市場(chǎng)中板塊聯(lián)動(dòng)效應(yīng),并對(duì)這一現(xiàn)象的出現(xiàn)進(jìn)行理論分析,進(jìn)而整理研究過(guò)程得出了研究,給予公眾媒體更為透徹的理解,加強(qiáng)我國(guó)證券市場(chǎng)的有效性。 本文主要包括以下五部分內(nèi)容： 第一章闡述了文章的研究背景,并確立了此背景下文章的研究意義。在總結(jié)國(guó)內(nèi)外研究狀況的基礎(chǔ)上,形成了本文章的研究思路及研究方法,對(duì)比先前學(xué)者們的研究思路,提出了本文的創(chuàng)新點(diǎn)。 第二章闡述了文章所應(yīng)用到的理論,分為兩部分,一部分是傳統(tǒng)金融學(xué)理論知識(shí),另一部分是行為金融學(xué)理論知識(shí),傳統(tǒng)金融學(xué)理論中主要闡述了有效市場(chǎng)假說(shuō)及其成立條件,行為金融學(xué)理論中主要闡述了期望理論,虧損厭惡,羊群效應(yīng)。 第三章采用歸納總結(jié)的辦法對(duì)研究問(wèn)題進(jìn)行具體的界定。此部分首先界定了板塊聯(lián)動(dòng)的概念,在明確概念的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國(guó)證券市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng)的實(shí)際狀況,對(duì)歷次板塊聯(lián)動(dòng)現(xiàn)象進(jìn)行了匯總,確定事件窗口,將研究問(wèn)題予以具體化。 第四章采用事件分析法并輔助實(shí)證分析和歸納總結(jié)法依次研究了三個(gè)問(wèn)題,第一個(gè)問(wèn)題是我國(guó)證券市場(chǎng)中是否存在板塊聯(lián)動(dòng)效應(yīng)；第二個(gè)問(wèn)題是板塊聯(lián)動(dòng)效應(yīng)中是否存在超額收益；第三個(gè)問(wèn)題是在第二個(gè)問(wèn)題的基礎(chǔ)上歸納總結(jié),探究促成我國(guó)證券市場(chǎng)板塊聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的因素。第一個(gè)問(wèn)題對(duì)每次板塊聯(lián)動(dòng)現(xiàn)象中相關(guān)股票采用一元線(xiàn)性回歸及單位根檢驗(yàn)協(xié)整檢驗(yàn)的方法驗(yàn)證板塊內(nèi)股票的收盤(pán)價(jià)格在事件發(fā)生日一定時(shí)期內(nèi)存在正相關(guān)關(guān)系,即板塊內(nèi)股票價(jià)格上聯(lián)動(dòng)。第二個(gè)問(wèn)題采用日平均漲幅作為衡量收益指標(biāo),比較事件窗口日后一定時(shí)間內(nèi)板塊收益與正常收益,得出板塊聯(lián)動(dòng)現(xiàn)象中存在超額收益。第三個(gè)問(wèn)題從板塊聯(lián)動(dòng)原因,超額收益值,超額收益存在時(shí)間三個(gè)角度歸納總結(jié),得出政策因素引發(fā)板塊板塊聯(lián)動(dòng)現(xiàn)象的主要因素,市場(chǎng)環(huán)境是板塊聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的影響因素的結(jié)論。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：安徽大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1556629