本文關(guān)鍵詞： 機構(gòu)投資者 羊群行為 CCK擴展模型　出處：《江西師范大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版)》2014年03期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：以機構(gòu)持倉變動為切入點,給出橫截面機構(gòu)持倉變動絕對偏離度的定義,并以資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)為基礎(chǔ),證明了橫截面機構(gòu)持倉變動絕對偏離度與機構(gòu)總持倉變動之間存在線性關(guān)系;但當(dāng)存在顯著的羊群行為時,兩者之間則表現(xiàn)為非線性關(guān)系.因此,該文建立的非線性模型考察機構(gòu)投資者的羊群行為,突破了傳統(tǒng)的CCK模型不能用于檢測機構(gòu)投資者羊群行為的局限性.最后利用中國上海和深圳A股市場的數(shù)據(jù)檢驗該模型的有效性,結(jié)果表明該模型是傳統(tǒng)模型的合理擴展.
[Abstract]:Based on the capital asset pricing model (CAPMM), this paper gives the definition of absolute deviation degree of institutional position change based on the change of institutional position. It is proved that there is a linear relationship between the absolute deviation degree of position change and the total position change of the cross-section mechanism, but when there is significant herding behavior, the relationship between them is nonlinear. The nonlinear model established in this paper investigates the herding behavior of institutional investors. It breaks through the limitation that the traditional CCK model can not be used to detect herding behavior of institutional investors. Finally, the validity of the model is verified by using the data of Shanghai and Shenzhen A-share markets in China. The results show that the model is a reasonable extension of the traditional model.
【作者單位】： 江西財經(jīng)大學(xué)信息管理學(xué)院;江西師范大學(xué);
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71063006,71340010) 國家軟科學(xué)課題(2012GXS4D089) 江西省軟科學(xué)課題(20121BBA10016)資助項目
【分類號】：F224;F832.51

【參考文獻】

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本文編號：1532600