本文關(guān)鍵詞： 內(nèi)部交易 隨機(jī)最優(yōu)控制 均衡理論 連續(xù)時(shí)間金融　出處：《數(shù)學(xué)年刊A輯(中文版)》2014年01期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文是對Back(1992)和Cho(2003)關(guān)于內(nèi)部交易模型的拓展.在金融市場中一共有3類人:內(nèi)部交易者,不知情交易者和做市商.考慮一類比Cho研究的模型更廣的定價(jià)規(guī)則.主要用動(dòng)態(tài)規(guī)劃的方法,證明了當(dāng)內(nèi)部交易者是風(fēng)險(xiǎn)中性時(shí),定價(jià)規(guī)則中"隨機(jī)壓力"消失,均衡價(jià)格還是僅依賴市場上累計(jì)交易量.相應(yīng)地,本文的結(jié)論推廣了Back和Cho在經(jīng)典模型中的結(jié)論.
[Abstract]:This paper is an extension of the internal trading model of Backpack 1992 and Choan 2003. There are three types of people in the financial market: internal traders, This paper considers a class of pricing rules which are broader than the model studied by Cho. The dynamic programming method is mainly used to prove that when the internal trader is risk-neutral, the "random pressure" in the pricing rules disappears. The equilibrium price still depends only on the cumulative trading volume in the market. Accordingly, the conclusion of this paper generalizes the conclusions of Back and Cho in the classical model.
【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué)數(shù)學(xué)科學(xué)學(xué)院;上海金融學(xué)院國際金融學(xué)院;
【分類號】：F830.9;O232

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