發(fā)布時間：2018-02-02 22:30

  本文關(guān)鍵詞： 水污染治理 投資決策 實物期權(quán) BOT　出處：《哈爾濱工業(yè)大學(xué)》2013年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：隨著經(jīng)濟(jì)社會的高速發(fā)展，人類的生活質(zhì)量迅速提升，但隨之而來的對資源環(huán)境，尤其是水資源的破壞極為嚴(yán)重。因此，逐步改善日益惡化的水資源環(huán)境，加大對水污染治理項目的建設(shè)力度，越來越受到國家和政府的重視。隨著水體污染控制與治理科技重大專項的啟動，我國的水污染治理工作已經(jīng)步入了一個新的階段。目前，我國水污染治理的資金主要來源于政府財政投資，而水污染治理項目的運(yùn)營模式主要是BOT和TOT兩種模式。為了促進(jìn)水污染治理領(lǐng)域的市場化發(fā)展，，國家積極推進(jìn)水污染治理項目投資多元化、大力倡導(dǎo)運(yùn)營模式多樣化發(fā)展。在這種趨勢下，水污染治理投資決策問題成為該領(lǐng)域亟待解決的問題之一。 本文在對我國水污染治理投資領(lǐng)域的發(fā)展現(xiàn)狀及其影響因素進(jìn)行深入分析的基礎(chǔ)之上，運(yùn)用實物期權(quán)理論和方法，建立了水污染治理投資決策成長期權(quán)模型。首先對污染治理BOT項目的期權(quán)特征進(jìn)行分析。根據(jù)水污染治理BOT項目的實際情況，又將模型進(jìn)一步劃分為單一型成長期權(quán)模型、序列型成長期權(quán)模型兩種形式，并對模型參數(shù)的設(shè)定進(jìn)行了詳細(xì)分析。運(yùn)用所構(gòu)建的投資決策模型對某城市擬建設(shè)的污水處理項目進(jìn)行了評價分析，結(jié)合凈現(xiàn)值方法進(jìn)行了比較，結(jié)果顯示該模型在水污染治理投資決策領(lǐng)域具有優(yōu)越性。同時，對模型中的參數(shù)進(jìn)行了敏感性分析。其中，收益波動率、無風(fēng)險收益率等兩個變量敏感性最強(qiáng)。本文的研究在一定程度上完善和補(bǔ)充了相關(guān)領(lǐng)域的發(fā)展，具有較為重要的理論意義和現(xiàn)實意義。
[Abstract]:With the rapid development of economy and society, the quality of human life is improving rapidly, but the damage to resources and environment, especially water resources, is very serious. Therefore, the deteriorating environment of water resources is gradually improved. To strengthen the construction of water pollution control projects, more and more attention has been paid by the state and the government. With the water pollution control and treatment of major scientific and technological projects started. China's water pollution control work has entered a new stage. At present, the capital of water pollution control in China mainly comes from the government financial investment. In order to promote the market-oriented development of water pollution control, the government actively promotes the diversification of investment in water pollution control projects. Under this trend, the investment decision problem of water pollution control has become one of the problems to be solved urgently in this field. Based on the in-depth analysis of the current situation of investment in water pollution control in China and its influencing factors, this paper applies the real option theory and method. The investment decision growth option model of water pollution control is established. Firstly, the option characteristics of BOT project are analyzed. According to the actual situation of water pollution control BOT project. The model is further divided into single growth option model and sequential growth options model. The investment decision model is used to evaluate and analyze the sewage treatment project to be built in a city, and the net present value method is compared. The results show that the model has advantages in the field of investment decision for water pollution control. Meanwhile, the sensitivity of the parameters in the model is analyzed. The sensitivity of the two variables such as risk-free rate of return is the most sensitive. To some extent, the research in this paper improves and complements the development of related fields, which has more important theoretical and practical significance.
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F832.48;X52

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本文編號：1485637