發(fā)布時間：2018-02-02 04:00

  本文關鍵詞： 債務抵押債券 蒙特卡洛模擬 Merton擴展模型 copula函數(shù)　出處：《重慶大學學報(社會科學版)》2014年03期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：CDO是目前國內外非常關注的也是定價很復雜的一類信用衍生產品,其定價的關鍵就是違約概率和違約相關性的估計。文章在Merton擴展模型的基礎上,采用蒙特卡洛方法,并結合copula函數(shù)來生成具有相關性的違約時間分布,然后計算出各個違約時點,進而求出標的資產組合的違約損失。在此基礎上分別計算收益面和損失面的期望值,最終對各種要素對CDO定價的影響進行分析與比較。
[Abstract]:CDO is a kind of credit derivatives which is very concerned at home and abroad and pricing is very complicated. The key to pricing is the estimation of default probability and default correlation. Based on the extended Merton model, Monte Carlo method is used. Combined with the copula function to generate the correlation of default time distribution, and then calculate each default time points. Then the default loss of the underlying asset portfolio is calculated and the expected values of the return surface and the loss surface are calculated respectively. Finally the influence of various factors on the CDO pricing is analyzed and compared.
【作者單位】： 四川銀監(jiān)局;
【分類號】：F830.9
【正文快照】： 債務抵押債券(CDO)的定價中主要包括回復率、相關系數(shù)、違約強度以及不同copula聯(lián)結函數(shù)等4種要素,不同要素對CDO定價的影響不同。雖然2007年美國金融危機后,由于CDO定價過于復雜受到業(yè)界和研究者的普遍批評,但近年來中國CDO產品發(fā)展迅猛,繼國開行、建設銀行之后,上海浦東發(fā)展

【參考文獻】

相關期刊論文 前6條

1 陳田;秦學志;;債務抵押債券(CDO)定價模型研究綜述[J];管理學報;2008年04期

2 穆放;宋e，

本文編號：1483575