發(fā)布時間：2018-01-30 00:35

  本文關(guān)鍵詞： 誤差修正模型 波動性分析 日內(nèi)效應(yīng) 已過濾收益　出處：《華東理工大學(xué)》2013年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：本文主要研究了滬深300股指期貨推出后,股指期貨和股指的相關(guān)性。文章首先檢驗了滬深300股指期貨和股指的價格關(guān)系,接著分析了滬深300股指期貨的推出對股指市場波動性的影響。然后文章是對滬深300股指期貨和股指兩個市場日內(nèi)效應(yīng)的研究,最后研究了消除日內(nèi)效應(yīng)后,滬深300股指期貨的推出對股指市場波動性的影響。通過實證研究我們發(fā)現(xiàn)：(1)兩個市場具有協(xié)整關(guān)系,股指期貨對股票指數(shù)具有價格發(fā)現(xiàn)的功能；期貨市場基本上是受自身沖擊影響,而股指市場不僅是受自身沖擊的影響,還受到期貨市場沖擊的影響。(2)滬深300股指期貨的推出在一定程度上減小了股指市場的波動性。(3)滬深300股指期貨和股指1分鐘平均絕對收益率呈現(xiàn)出“L”型特征；滬深300股指期貨的交易量呈現(xiàn)出類“W”型,股指的交易量呈現(xiàn)出“U”型特征。(4)消除日內(nèi)效應(yīng)后,滬深300股指期貨的推出增大了股指市場波動性。
[Abstract]:This paper mainly studies the correlation between stock index futures and stock index after the introduction of Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures. Firstly, the paper examines the price relationship between Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures and stock index. Then it analyzes the impact of the introduction of Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures on the volatility of the stock index market. Then the paper studies the intraday effect of Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures and stock index markets. Finally, after eliminating the intra-day effect, the impact of the introduction of Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures on the volatility of the stock index market is studied. Through empirical research, we find that the two markets have cointegration relationship. Stock index futures have the function of price discovery to stock index; The futures market is basically affected by its own impact, and the stock index market is not only affected by its own impact. The introduction of Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures to some extent reduces the volatility of the stock index market. The average absolute return rate of Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures and stock index in one minute shows "L" pattern. The trading volume of Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures shows "W" type, and the trading volume of stock index shows "U" type characteristic. The introduction of Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures increased the volatility of the stock index market.
【學(xué)位授予單位】：華東理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F832.5;F224

【參考文獻】

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