本文關鍵詞： 船舶投資 船舶價格波動性 風險管理 投資組合 衍生品　出處：《大連海事大學》2013年碩士論文　論文類型：學位論文

【摘要】：船舶投資是航運業(yè)中企業(yè)經(jīng)營管理的重要內(nèi)容之一,它涉及航運市場參與者生產(chǎn)經(jīng)營的全局,是航運市場參與者的戰(zhàn)略層面的活動,影響著企業(yè)的經(jīng)營效益和未來的發(fā)展狀況。因為船舶工業(yè)復雜多變的性質(zhì),投資者在航運市場一直面臨著關于投資和撤資的時間點的重要而又困難的抉擇。銀行、造船廠以及航運公司也在關心船舶的價格波動,因為船舶價格在短時間內(nèi)的改變嚴重影響了他們的業(yè)務。因為這個原因,銀行融資船舶,投資者提供股權給船東和經(jīng)營者,造船廠建造新船,在航運市場的資產(chǎn)運營們都傾向于關注著船舶市場的波動,并利用有用的信息來做貸款、投資、投資組合構建和撤資的決定。 因此,對風險及其動態(tài)變化有一個良好的理解并實施有效的風險管理技術對航運市場投資者們是很重要的,其中風險規(guī)避措施包括高效的投資組合結構和資產(chǎn)配置、衍生產(chǎn)品的定價和交易,以及風險價值(VaR)估計和風險監(jiān)控。本文同時運用定性分析與定量分析相結合的方法,提出兩種主要用來進行船舶價格波動風險管理的方法,分別是船舶投資組合多元化和基于船價衍生品的交易,然后以油輪和干散貨船為例,對不同船型、不同尺寸的船舶價格進行了分析,并對各種船型、尺寸、船齡的船舶的價格波動性進行了深入探討,然后從船舶價格波動性出發(fā),詳細評估船舶價格波動性及風險價值(VaR),并深入分析了如何通過船舶投資組合多元化和船舶價格衍生品交易來規(guī)避或者分散船舶價格波動性所帶來的風險。
[Abstract]:The ship investment is one of the important contents of the enterprise management in the shipping industry. It involves the overall situation of the production and operation of the participants in the shipping market and is the strategic activity of the participants in the shipping market. Because of the complex and changeable nature of the shipbuilding industry, it affects the operating efficiency and the future development of the enterprise. Investors in the shipping market have been faced with important and difficult choices about the timing of investment and divestment. Banks, shipyards and shipping companies are also concerned about the price fluctuations of ships. For this reason, banks finance ships, investors provide equity to shipowners and operators, and shipyards build new ships. Asset operators in the shipping market tend to pay attention to the volatility of the ship market and use useful information to make decisions on loans, investments, portfolio building and divestment. Therefore, it is very important for investors in shipping market to have a good understanding of risk and its dynamic changes and to implement effective risk management technology. Risk aversion measures include efficient portfolio structure and asset allocation, pricing and trading of derivatives. At the same time, using the method of qualitative analysis and quantitative analysis, this paper puts forward two methods which are mainly used to manage the risk of ship price fluctuation. It is the diversification of ship portfolio and the trading based on ship price derivatives, then take tanker and dry bulk carrier as examples, analyze the ship price of different ship types and sizes, and analyze various ship types and sizes. In this paper, the price volatility of ships of different ages is discussed in depth, and then from the point of view of the volatility of ship prices, the volatility of ship prices and the risk value of VaR are evaluated in detail. It also analyzes how to avoid or disperse the risk of ship price volatility through diversification of ship portfolio and trading of ship price derivatives.
【學位授予單位】：大連海事大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F552.6;F426.474;F832.48

【參考文獻】

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本文編號：1455830