本文關(guān)鍵詞：股市狀態(tài)、股權(quán)集中與現(xiàn)金股利政策　出處：《財(cái)會(huì)通訊》2014年30期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文借鑒了Pagan and Sossounov(2003)區(qū)分股市牛熊狀態(tài)的方法,對(duì)2003-2011年之間的牛市與熊市狀態(tài)進(jìn)行了劃分,然后分別采用面板數(shù)據(jù)的Tobit模型與面板數(shù)據(jù)的Logit模型分析了牛市與牛熊中股權(quán)集中度與現(xiàn)金股利政策的關(guān)系。結(jié)果表明,牛市中股權(quán)集中度對(duì)現(xiàn)金股利政策沒(méi)有解釋能力,但是在熊市中,股權(quán)集中度卻對(duì)現(xiàn)金股利政策有良好的解釋能力,股權(quán)集中度與現(xiàn)金股利存在正相關(guān)的關(guān)系。
[Abstract]:We use Pagan and Sossounov (2003) methods to distinguish between bear and bull markets of the bull and bear market state between 2003-2011 years of division, then using the Logit model Tobit model and panel data analysis of the relationship between ownership concentration and cash dividend policy of the bull and cow bear. The results show that the in the bull market ownership concentration on the cash dividend policy has no ability to explain, but in the bear market, the ownership concentration is on the cash dividend policy has good explanatory power, ownership concentration and cash dividend has positive correlation relationship.

【作者單位】： �？诮�(jīng)濟(jì)學(xué)院工商管理學(xué)院;
【基金】：�？诮�(jīng)濟(jì)學(xué)院2013年度人才專項(xiàng)基金項(xiàng)目“海南上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析”(項(xiàng)目編號(hào):hjkr13-02)階段性成果
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言上市公司股利問(wèn)題一直是國(guó)內(nèi)外研究者關(guān)注的一個(gè)焦點(diǎn)。Fullerand Goldstein(2011)研究發(fā)現(xiàn),在熊市中股利的重要性要大于股利在牛市中的重要性。相比牛市,熊市中支付股利的上市公司的股價(jià)每個(gè)月表現(xiàn)要強(qiáng)于不支付上市公司1%到2%,而且在熊市增加股利發(fā)放比起牛市增加股利

【共引文獻(xiàn)】

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1 楊U，

本文編號(hào)：1395467