發(fā)布時(shí)間：2018-01-05 17:34

  本文關(guān)鍵詞：基于內(nèi)部控制權(quán)視角的我國風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)投資績效研究　出處：《廣東商學(xué)院》2013年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：我國的風(fēng)險(xiǎn)投資仍處于起步階段，1998年,全國政協(xié)九屆一次會議一號提案《關(guān)于加快發(fā)展我國的風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)》掀起了我國風(fēng)險(xiǎn)投資的熱潮，，此時(shí)我國的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)采用的是公司制。直到2007年，隨著新的《合伙企業(yè)法》的頒布，有限合伙制才成為了風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的合法組織形式，這對我國風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的發(fā)展起到了促進(jìn)作用。雖然有限合伙制已是歐美風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的主流形式，但事實(shí)上，有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在我國還備受爭議，其爭論的焦點(diǎn)主要是有限合伙制是否效率更高。 本文首先對委托代理理論、不完全合同理論關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資行為以及企業(yè)內(nèi)部控制權(quán)相關(guān)研究成果進(jìn)行了回顧和梳理，同時(shí)也考察了不同類型風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對績效影響的相關(guān)文獻(xiàn)。本文發(fā)現(xiàn)公司制風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)和有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)在內(nèi)部結(jié)構(gòu)和外部組織形式存在著較大差異，出資靈活便捷、稅收負(fù)擔(dān)較輕、退出機(jī)制便利、管理成本較低是有限合伙制成為當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的主流形式的主要原因。但是，我國風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)在發(fā)展中也存在法律制度滯后、服務(wù)機(jī)構(gòu)滯后、道德風(fēng)險(xiǎn)高等問題，這影響著我國風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。本文基于內(nèi)部控制權(quán)視角將普通合伙人（GP）的人力資產(chǎn)決策事后不可締約，GP私人收益不可轉(zhuǎn)移，一般合伙人（LP）可以變相轉(zhuǎn)移合伙企業(yè)利潤這三個行為要素引入到內(nèi)部控制權(quán)配置分析的范圍，得到一個有限合伙風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的內(nèi)部控制權(quán)與風(fēng)險(xiǎn)收益索取權(quán)的權(quán)衡模型，以此來解釋風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的邊界。同時(shí)通過對不同內(nèi)部控制權(quán)配置下（GP控制，LP控制，狀態(tài)依存控制）事后決策效率的比較，得出狀態(tài)依存控制是有限合伙制風(fēng)投資企業(yè)的最優(yōu)組織形式。最后通過對我國不同類型有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的績效進(jìn)行檢驗(yàn)，找出影響我國有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)績效的主要原因，并在上述研究的基礎(chǔ)上為我國有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)提出政策建議。
[Abstract]:Venture capital in our country is still in the initial stage . In 1998 , the proposal of the ninth meeting of the CPPCC National Committee of the National Committee of the People ' s Republic of China raised the upsurge of venture capital in our country . However , in 2007 , with the promulgation of the new partnership enterprise law , the limited partnership has been the mainstream form of venture capital institutions . However , the limited partnership is still controversial in our country , and the focus of the debate is whether limited partnership is more efficient . This paper firstly reviews and combs the research results of the principal agent theory , incomplete contract theory about venture capital behavior and internal control right of the enterprise , and also investigates the relative literatures about the influence of the property rights structure of venture capital enterprise on performance .

【學(xué)位授予單位】：廣東商學(xué)院
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F275;F832.48

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1384150