本文關(guān)鍵詞：系統(tǒng)風(fēng)險因素對企業(yè)債券定價的跨市場影響研究——基于我國面板數(shù)據(jù)的實(shí)證　出處：《武漢金融》2014年08期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 系統(tǒng)風(fēng)險因素 跨市場 定價 企業(yè)債券

【摘要】：研究系統(tǒng)風(fēng)險因素對企業(yè)債券定價的影響有利于企業(yè)債券的合理定價。本文以2000年1月1日至2012年12月31日在滬深證券交易所交易的企業(yè)債券為樣本,考察了中國股票市場系統(tǒng)風(fēng)險因素對企業(yè)債券收益率的跨市場影響。研究發(fā)現(xiàn),在期限越長、信用等級越低的企業(yè)債券中,股票市場系統(tǒng)風(fēng)險因素獲得的風(fēng)險補(bǔ)償越高;股票市場系統(tǒng)風(fēng)險因素對企業(yè)債券收益率具有較強(qiáng)的跨市場影響;債券定價的結(jié)構(gòu)模型變量和標(biāo)的企業(yè)特征變量對債券收益利差也具有顯著性影響。
[Abstract]:Study of effect of risk factors on the corporate bond pricing is reasonable pricing for corporate bond. This paper from January 1, 2000 to December 31, 2012 in Shanghai and Shenzhen Stock Exchange corporate bonds as a sample, examines the effects of cross market system Chinese stock market risk factors of yield on corporate bonds. The study found that in the longer term, higher credit rating low corporate bonds, the risk compensation system of stock market risk factors to obtain the higher risk factors; system stock market has stronger influence on cross market corporate bond yields; corporate characteristics of variable structure model variables and standard bond pricing also has significant effect on the bond yield spreads.

【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國金融研究中心;貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)實(shí)驗(yàn)教學(xué)部;貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：教育部人文社會科學(xué)研究規(guī)劃基金項(xiàng)目(12YJA790125)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 企業(yè)債券定價的結(jié)構(gòu)模型表明在債券定價中,系統(tǒng)風(fēng)險因素的影響并不大,企業(yè)和發(fā)行者特征是債券定價的重要決定因素;結(jié)構(gòu)模型能夠有效地解釋企業(yè)債務(wù)價值和收益利差。但是,King和Khang(2005)的研究表明,股權(quán)市場系統(tǒng)風(fēng)險因素對預(yù)期債券收益率的影響非常顯著。因此,理解系統(tǒng)風(fēng)險

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本文編號：1360486