本文關鍵詞：基于正態(tài)逆高斯分布的抵押債務定價和因子模型　出處：《系統(tǒng)工程》2014年03期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：目前,高斯單因子定價模型已成為CDO定價的標準化模型并被廣泛采用,但該模型不能準確刻畫金融市場數(shù)據(jù)的"厚尾性"并存在相關性"微笑"現(xiàn)象,模型計量的結果不能很好的擬合市場報價。鑒于此,本文構建了基于正態(tài)逆高斯分布的因子模型對CDO估值,并對iTraxx Europe指數(shù)分券進行實證研究,通過模型理論估值和市場報價之間的差異來度量模型的定價能力,研究結果表明使用NIG-Copula分布有效改善了定價模型,能夠更好地擬合了金融市場數(shù)據(jù)的"厚尾"現(xiàn)象,且在一定程度上解決了相關性"微笑"現(xiàn)象,能更好地擬合市場報價數(shù)據(jù)。
[Abstract]:At present, Gauss single factor pricing model has become a standard model of CDO pricing and widely used, but the model can not accurately describe the financial market data of the "fat tail" and "smile" phenomenon, the correlation between the results of the fitting model to measure the market price is not very good. In view of this, this paper constructs the normal inverse the Gauss factor model on the distribution of CDO and iTraxx on the valuation based on Europe index tranches of empirical research, the difference between the market price and valuation model to measure the pricing ability of the model, the results show that NIG-Copula can effectively improve the distribution pricing model can better fit the financial market data of the "fat tail" phenomenon and, to a certain extent to solve the relationship between the "smile" phenomenon, can better fit the market price data.

【作者單位】： 長沙民政職業(yè)技術學院;中國科學院數(shù)學與系統(tǒng)科學研究院;
【基金】：中國博士后基金資助項目(20080440538) 湖南省哲學社會科學基金資助項目(08YBB362)
【分類號】：F224;F830.9
【正文快照】： 1引言近些年來,債務抵押債券(CDO)一直是信貸衍生工具市場里的主要增長動力,CDO的定價和風險管理也受到學術界極大的關注。CDO是一種交易活躍的信用衍生品,它以一個或多個類別的且分散化的資產(chǎn)作質押的證券,這些資產(chǎn)包括了高收益?zhèn)�、新興市場債券、公司債券,亦可包括住房抵

【參考文獻】

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【共引文獻】

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4 楊p，

本文編號：1356331