本文關(guān)鍵詞：中國(guó)特色之“央票利率”對(duì)長(zhǎng)、短期基準(zhǔn)利率影響研究

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【摘要】：從具有中國(guó)特色的"央票"回收流動(dòng)性功能、利率市場(chǎng)化以及商業(yè)銀行自選擇的角度分析,運(yùn)用協(xié)整、Granger因果檢驗(yàn)及VAR模型,分析了央票利率對(duì)長(zhǎng)、短期基準(zhǔn)利率的影響關(guān)系。得出以下結(jié)論:第一,央票利率對(duì)長(zhǎng)期國(guó)債利率、短期Shibor利率存在長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系,但影響作用受限;第二,央票充當(dāng)基準(zhǔn)利率功能不斷弱化;第三,以2012年為例,由于"雙順差"格局的緩解,在以上因素的影響下,導(dǎo)致該年份無任何一筆新央票的發(fā)行。
【作者單位】： 廣東工程職業(yè)技術(shù)學(xué)院;廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)全融學(xué)院;
【基金】：國(guó)家社科基金項(xiàng)目(12BJL056;13BJY166) 教育部人文社科一般項(xiàng)目(12YJA790142)
【分類號(hào)】：F832.5
【正文快照】： 一、引言中央銀行票據(jù)(簡(jiǎn)稱“央票”)是中央銀行為調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金而向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證。央票原本只是為解決外匯占款、貿(mào)易順差帶來的基礎(chǔ)貨幣投放壓力,且由于國(guó)債發(fā)行結(jié)構(gòu)不合理、發(fā)行數(shù)量有限等問題,而采取的臨時(shí)性的策略。只是,央票這一“臨時(shí)策略”持

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1277954