本文關(guān)鍵詞：激勵(lì)相容視角下住房反向抵押貸款定價(jià)研究

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【摘要】：隨著我國人口老齡化的不斷加快,老年人口的養(yǎng)老問題逐漸成為主要的社會(huì)問題之一,如何妥善解決人口老齡化帶來的社會(huì)危機(jī)和財(cái)政危機(jī),已經(jīng)成為我國學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界討論的焦點(diǎn)之一。在眾多研究中,住房反向抵押貸款是基于現(xiàn)金流轉(zhuǎn)換思想,將未來房屋的變現(xiàn)價(jià)值轉(zhuǎn)換為現(xiàn)在的現(xiàn)金流,從而為老年人的日常生活提供保障,因此住房反向抵押貸款成為新型養(yǎng)老方式的首選。然而住房反向抵押貸款雖然在國外被廣泛推行,在國內(nèi)尚未有過成功的先例。我國幾千年形成的傳統(tǒng)觀念如“養(yǎng)兒防老”、遺產(chǎn)繼承,加之人口環(huán)境、土地制度、房屋產(chǎn)權(quán)制度、教育水平等方面與國外有很大的差異,導(dǎo)致住房反向抵押貸款在我國的實(shí)踐遲遲未能開展起來。在國外,住房反向抵押貸款的推行是建立在較為精確的定價(jià)基礎(chǔ)上的,雖然我國對(duì)住房反向抵押貸款的研究已形成了一些較有價(jià)值的文獻(xiàn),但是大多是借鑒國外的定價(jià)方法,其適用性未得到驗(yàn)證。本文在前人研究成果的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國的國情,對(duì)住房反向抵押貸款的定價(jià)展開研究,以期為住房反向抵押貸款的在中國的推行提供參考。本文深入闡釋了住房反向抵押貸款的涵義、相關(guān)理論基礎(chǔ),并對(duì)國內(nèi)外的住房反向抵押貸款的現(xiàn)有研究進(jìn)行了歸納和總結(jié),主要包括國內(nèi)研究綜述和國外研究綜述。通過對(duì)住房反向抵押貸款定價(jià)理論進(jìn)行深入探討,提出了激勵(lì)相容式的住房反向抵押貸款的定價(jià)思路,采用在模型中加入保險(xiǎn)的定價(jià)方法,并充分考慮反向抵押貸款所面臨的風(fēng)險(xiǎn),分別對(duì)一次性支付和年金支付的情形進(jìn)行估值定價(jià)。在理論建�；A(chǔ)上,估計(jì)出不同年齡的人口死亡率,并利用大連市房屋價(jià)格的相關(guān)數(shù)據(jù),通過蒙特卡洛模擬、壓力測(cè)試等方法對(duì)模型的估值效果進(jìn)行分析,求解出不同年齡的借款人在激勵(lì)相容狀態(tài)下的住房反向抵押貸款額度,從而驗(yàn)證了該模型的適用效果。研究結(jié)論,可為推行住房抵押貸款的有關(guān)部門提供一定的數(shù)據(jù)支持和理論借鑒。
【學(xué)位授予單位】：大連理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.4;F299.23

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 張?jiān)?王力平;;基于短期利率動(dòng)態(tài)模型的反向抵押貸款贖回權(quán)定價(jià)[J];投資研究;2012年02期

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本文編號(hào)：1196579