本文關(guān)鍵詞：我國(guó)集合資金信托謹(jǐn)慎投資義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)研究

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【摘要】：近年來(lái),我國(guó)集合投資市場(chǎng)呈繁榮發(fā)展趨勢(shì),出現(xiàn)了一系列信托投資類(lèi)產(chǎn)品,本文討論的集合資金信托,僅指信托公司根據(jù)《信托公司集合資金信托管理辦法》以發(fā)行集合資金信托計(jì)劃的方式設(shè)立的信托,其最大的特征在于吸收眾多投資者的資金進(jìn)行投資,是目前我國(guó)信托投資的主要力量。在集合資金信托法律關(guān)系中,受托人與眾多投資者通過(guò)分別簽訂標(biāo)準(zhǔn)化的信托合同形式形成信托關(guān)系,購(gòu)買(mǎi)信托單位的投資者為信托關(guān)系的委托人,根據(jù)信托合同的約定獲得投資收益,而信托公司為受托人,按照信托文件管理信托財(cái)產(chǎn)。近年來(lái)我國(guó)集合資金信托產(chǎn)品屢屢出現(xiàn)兌付危機(jī),深切影響著整個(gè)金融業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。這些風(fēng)險(xiǎn)在多數(shù)情況下是由受托人行使投資權(quán)不當(dāng)引起的,基于我國(guó)法律對(duì)受托人義務(wù)規(guī)定不明朗的背景,促進(jìn)受托人投資義務(wù)的規(guī)范化和明確化已經(jīng)成為現(xiàn)階段信托發(fā)展的重要議題。信托受托人謹(jǐn)慎投資義務(wù)的概念是英美法系在信托實(shí)踐中逐步發(fā)展起來(lái)的,大陸法系一般采用“善良管理人的注意標(biāo)準(zhǔn)”,目前我國(guó)法律對(duì)受托人的行為提出了“謹(jǐn)慎”的要求,但在謹(jǐn)慎投資行為規(guī)制的內(nèi)容上缺乏具有可操作性的具體標(biāo)準(zhǔn)。實(shí)踐中,信托公司在實(shí)施集合資金信托計(jì)劃中往往最后承擔(dān)的是剛性兌付責(zé)任。這一方面加重了受托人的信托責(zé)任,影響受托人違反約定后責(zé)任的認(rèn)定,過(guò)于絕對(duì)地保護(hù)信托財(cái)產(chǎn)以及受益人的利益,另一方面也極大地影響了我國(guó)信托業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展。因此本文立足于我國(guó)集合資金信托實(shí)踐中受托人盡職過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題,通過(guò)深入研究英美法系受托人投資行為的謹(jǐn)慎標(biāo)準(zhǔn),試圖建立我國(guó)受托人的謹(jǐn)慎投資義務(wù)的具體標(biāo)準(zhǔn)。本論文以集合資金信托為研究對(duì)象,圍繞信托受托人義務(wù),對(duì)信托公司在管理信托財(cái)產(chǎn)過(guò)程中的義務(wù)履行標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題在立法及實(shí)踐層面進(jìn)行分析。全文按照導(dǎo)論、正文和結(jié)語(yǔ)五個(gè)部分進(jìn)行論述。導(dǎo)論部分簡(jiǎn)要介紹了我國(guó)集合資金信托的發(fā)展現(xiàn)狀,剖析了信托公司在履行義務(wù)的過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題,反思我國(guó)公司受托人管理集合資金信托時(shí)需盡到怎樣程度的謹(jǐn)慎義務(wù)。第一章提出問(wèn)題本章從集合資金信托出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)為切入點(diǎn),以近年來(lái)較為典型的中誠(chéng)信托“誠(chéng)至金開(kāi)1號(hào)”兌付危機(jī)事件為例,剖析我國(guó)信托公司受托人在投資過(guò)程中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)及緣由。從受托人即信托公司運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資的角度看,集合資金信托風(fēng)險(xiǎn)主要有三大問(wèn)題,第一,信托市場(chǎng)誠(chéng)信傳統(tǒng)缺失;第二,信托立法關(guān)于受托人義務(wù)及責(zé)任承擔(dān)適用困難,且關(guān)于受托人盡責(zé)的司法認(rèn)定空缺。第三,信托運(yùn)營(yíng)監(jiān)管不力。本文認(rèn)為信托公司投資行為不規(guī)范是引發(fā)信托投資管理風(fēng)險(xiǎn)的最大問(wèn)題,完善受托人謹(jǐn)慎投資的具體標(biāo)準(zhǔn)是解決問(wèn)題的關(guān)鍵。第二章規(guī)范信托公司投資行為的路徑選擇問(wèn)題基于第一章的分析,本章集中討論了以下內(nèi)容:第一,謹(jǐn)謹(jǐn)慎投資義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的界定,主要包括謹(jǐn)慎投資義務(wù)的內(nèi)涵及謹(jǐn)慎程度。筆者認(rèn)為,建立謹(jǐn)慎投資義務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)需要首先厘清幾個(gè)問(wèn)題:1.受托人謹(jǐn)慎義務(wù)履行的具體要求;2.義務(wù)履行“謹(jǐn)慎”的程度,亦即受托人責(zé)任限度;3.謹(jǐn)慎投資的判斷基準(zhǔn),一般受托人與公司受托人判斷基準(zhǔn)的異同,判斷參考依據(jù)是結(jié)果導(dǎo)向還是過(guò)程導(dǎo)向。第二,我國(guó)建立集合資金信托謹(jǐn)慎投資義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的可能性。謹(jǐn)慎投資義務(wù)源于英美信托法制,因此,謹(jǐn)慎投資義務(wù)的考察離不開(kāi)對(duì)外國(guó)相關(guān)立法及判例的比較研究。筆者借鑒英美法系謹(jǐn)慎投資者規(guī)則確立的歷史演進(jìn)歷程,尤其是美國(guó)商事信托法中受托人謹(jǐn)慎投資義務(wù)判斷標(biāo)準(zhǔn)的演變,并與大陸法系的注意義務(wù)進(jìn)行對(duì)比,來(lái)討論我國(guó)建立集合資金信托謹(jǐn)慎投資義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的可能性。第三章我國(guó)集合資金信托謹(jǐn)慎投資義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的完善問(wèn)題本章主要是在前文論述的基礎(chǔ)上思考如何將謹(jǐn)慎投資義務(wù)真正落實(shí)到我國(guó)相關(guān)制度中去,旨在提出構(gòu)建我國(guó)謹(jǐn)慎投資義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的思路或角度。本章認(rèn)為主要切入點(diǎn)有三個(gè):第一,建立集合資金信托受托人謹(jǐn)慎投資義務(wù)的基本標(biāo)準(zhǔn)。強(qiáng)調(diào)從立法上細(xì)化集合資金信托受托人謹(jǐn)慎投資義務(wù)規(guī)范的內(nèi)容,包括確定以受托人的行為標(biāo)準(zhǔn)為判斷基準(zhǔn),確定對(duì)信托公司義務(wù)履行謹(jǐn)慎的考評(píng)貫穿信托投資的整個(gè)過(guò)程,并且注重以投資組合進(jìn)行整體考評(píng)。筆者認(rèn)為對(duì)謹(jǐn)慎投資規(guī)范的具體內(nèi)容,還可以通過(guò)司法案例進(jìn)行補(bǔ)充解釋。第二,強(qiáng)化信托公司的專(zhuān)業(yè)謹(jǐn)慎標(biāo)準(zhǔn)。第三,改進(jìn)我國(guó)集合資金信托受托人責(zé)任機(jī)制。通過(guò)設(shè)立專(zhuān)門(mén)的集合資金信托受托人謹(jǐn)慎義務(wù)責(zé)任機(jī)制、增加受托人責(zé)任豁免的情形、強(qiáng)化信托公司董高個(gè)人責(zé)任追究機(jī)制等完善我國(guó)公司受托人的責(zé)任承擔(dān)制度。文章的最后是結(jié)語(yǔ)部分,對(duì)整篇文章的內(nèi)容進(jìn)行總結(jié),反思本文的不足之處,期待我國(guó)盡快建立謹(jǐn)慎投資義務(wù)的具體標(biāo)準(zhǔn),厘清公司受托人的權(quán)利與責(zé)任。
【關(guān)鍵詞】：集合資金信托 謹(jǐn)慎投資義務(wù) 謹(jǐn)慎投資義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)
【學(xué)位授予單位】：華東政法大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類(lèi)號(hào)】：D922.282
【目錄】：

• 摘要2-5
• Abstract5-10
• 導(dǎo)言10-20
• 一、問(wèn)題的提出10-12
• 二、研究?jī)r(jià)值及意義12
• 三、文獻(xiàn)綜述12-16
• 四、主要研究方法16-17
• 五、論文結(jié)構(gòu)17-18
• 六、論文主要?jiǎng)?chuàng)新及不足18-20
• 第一章 我國(guó)集合資金信托之現(xiàn)存問(wèn)題20-28
• 第一節(jié) 集合資金信托之兌付風(fēng)險(xiǎn)——以“誠(chéng)至金開(kāi)1號(hào)”兌付事件為例20-23
• 一、中誠(chéng)信托“誠(chéng)至金開(kāi)1號(hào)”集合資金信托計(jì)劃案情簡(jiǎn)介20-22
• 二、本案兌付風(fēng)險(xiǎn)原因分析22-23
• 第二節(jié) 集合資金信托風(fēng)險(xiǎn)之成因分析23-28
• 一、信托市場(chǎng)誠(chéng)信傳統(tǒng)缺失23-24
• 二、信托法律規(guī)定適用困難24-26
• 三、信托公司運(yùn)營(yíng)監(jiān)管方式不力26-28
• 第二章 規(guī)范受托人投資行為之路徑——設(shè)定謹(jǐn)慎投資義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)28-38
• 第一節(jié) 謹(jǐn)慎投資義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)之界定28-31
• 一、謹(jǐn)慎投資義務(wù)之內(nèi)涵28-29
• 二、義務(wù)履行之謹(jǐn)慎程度29-31
• 第二節(jié) 謹(jǐn)慎投資義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)之立法例考察——以英美謹(jǐn)慎投資者規(guī)則為視角31-38
• 一、投資標(biāo)準(zhǔn)之初始：法定投資列表制31-32
• 二、投資標(biāo)準(zhǔn)之突破：謹(jǐn)慎人規(guī)則32-34
• 三、投資標(biāo)準(zhǔn)之成熟：謹(jǐn)慎投資者規(guī)則34-38
• 第三章 我國(guó)集合資金信托謹(jǐn)慎投資義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)之完善38-47
• 第一節(jié) 謹(jǐn)慎投資義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)之確立38-40
• 一、明確謹(jǐn)慎投資義務(wù)之基本標(biāo)準(zhǔn)38-39
• 二、強(qiáng)化信托公司之專(zhuān)業(yè)謹(jǐn)慎標(biāo)準(zhǔn)39-40
• 第二節(jié) 信托公司盡職行為之規(guī)范40-43
• 一、充分盡職調(diào)查40
• 二、確保審慎推介40-41
• 三、持續(xù)信息披露41-43
• 第三節(jié) 信托公司責(zé)任機(jī)制之改進(jìn)43-47
• 一、設(shè)立信托公司謹(jǐn)慎投資義務(wù)責(zé)任機(jī)制43-44
• 二、強(qiáng)化信托公司董高個(gè)人責(zé)任追究機(jī)制44
• 三、允許信托公司謹(jǐn)慎投資義務(wù)責(zé)任豁免44-47
• 結(jié)語(yǔ)47-48
• 參考文獻(xiàn)48-52
• 附錄52-56
• 在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果56-57
• 后記57-58

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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8 王宏財(cái);論我國(guó)隱名股東法律制度的完善[D];中國(guó)政法大學(xué);2011年

9 胡志欽;信托受托人謹(jǐn)慎投資義務(wù)研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2005年

10 楊大軍;信托委托人權(quán)利研究[D];西南政法大學(xué);2005年

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本文編號(hào)：1045158