本文關(guān)鍵詞：傘形信托業(yè)務(wù)模式及監(jiān)管對策分析

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【摘要】：傘形信托是中國金融業(yè)的分業(yè)監(jiān)管、綜合經(jīng)營態(tài)勢下的一種金融創(chuàng)新,其最大的特點(diǎn)在于利用信托總賬戶下掛子賬戶分倉交易的方式,實(shí)現(xiàn)各子賬戶交易、會計(jì)核算、投資組合期限和信托財(cái)產(chǎn)分配的完全獨(dú)立。相較于傳統(tǒng)證券信托,傘形信托具有身份信息隱秘、開設(shè)門檻低、投資限制少、成立便捷等優(yōu)勢,因此在實(shí)踐中獲得超常規(guī)發(fā)展。但其賬戶信息披露不透明造成誤導(dǎo),普遍加杠桿運(yùn)作模式加劇市場運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn),賬戶的虛開和濫用對現(xiàn)行賬戶管理和登記結(jié)算體制造成沖擊,產(chǎn)生一系列法律風(fēng)險(xiǎn)。從目前傘形信托的發(fā)展態(tài)勢看,風(fēng)險(xiǎn)因素正在集聚,現(xiàn)階段證券監(jiān)管的重點(diǎn)目標(biāo)是確保市場行為的透明,并能強(qiáng)有力地防控市場風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)要兼顧市場的發(fā)展,具體舉措包括:識別傘形信托的行為合法性;確保對傘形賬戶的"看穿式"監(jiān)管;審慎評估和應(yīng)對傘形賬戶的高杠桿配資風(fēng)險(xiǎn);有效實(shí)現(xiàn)券商及軟件公司對傘形賬戶接入的前端控制。
【作者單位】： 廣東省金融法學(xué)研究會;
【關(guān)鍵詞】： 傘形信托 類傘形信托 HOMS系統(tǒng) 杠桿交易
【分類號】：D922.282
【正文快照】： 一、傘形信托的由來及范疇分析傘形信托是中國金融業(yè)的分業(yè)監(jiān)管、綜合經(jīng)營態(tài)勢下的一種金融創(chuàng)新,在境外并無完全相同的實(shí)踐。從產(chǎn)品特點(diǎn)而言,其兼具傘形基金、多管理人基金(multi-manager　fund)、證券投資結(jié)構(gòu)化信托(securities　investment　structuredtrust)的某些特征,是

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