本文關(guān)鍵詞：基于熵補(bǔ)償?shù)腂lack-Litterman模型的投資組合

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【摘要】：Black-Litterman模型在傳統(tǒng)的投資組合模型中加入了投資者的主觀判斷,在金融市場(chǎng)上獲得了一定的認(rèn)可.在該模型基礎(chǔ)上,提出了一種基于熵補(bǔ)償?shù)淖顑?yōu)化方法.首先根據(jù)歷史數(shù)據(jù),利用AR-TGARCH模型預(yù)測(cè)收益率和波動(dòng)率,作為模型的輸入變量,代替了純粹意義上分析師的主觀決定;其次加入信息熵,改進(jìn)了傳統(tǒng)最優(yōu)化效用函數(shù),通過(guò)求解非線性規(guī)劃問(wèn)題得到資產(chǎn)的最優(yōu)組合權(quán)重.實(shí)證研究表明,該模型較之其他投資組合模型,能夠獲得更高的收益,具有更強(qiáng)的應(yīng)用性.
【作者單位】： 中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 熵補(bǔ)償 Black-Litterman模型 AR-TGARCH 投資組合
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 0　引言1952年Markowitz所提出的均值-方差模型[1]開(kāi)啟了現(xiàn)代投資組合理論定量化研究的先河.其后在此基礎(chǔ)上有許多學(xué)者進(jìn)行相關(guān)研究并拓展,主要集中于如何估計(jì)協(xié)方差矩陣和度量投資風(fēng)險(xiǎn),如儲(chǔ)晨等[2]根據(jù)隨機(jī)矩陣?yán)碚?RMT)修正了協(xié)方差矩陣;葛穎等[3]運(yùn)用熵池理論和蒙特卡洛模，

本文編號(hào)：1038166