發(fā)布時(shí)間：2017-10-12 21:38

  本文關(guān)鍵詞：金磚國家股票市場與外匯市場互動(dòng)關(guān)系的實(shí)證研究

  更多相關(guān)文章： 金磚國家 股票市場 外匯市場 互動(dòng)關(guān)系 均值溢出 波動(dòng)溢出

【摘要】：金磚國家包括中國、印度、俄羅斯、巴西、南非五國。它們作為新興經(jīng)濟(jì)體國家的代表,其經(jīng)濟(jì)的騰飛吸引著世界學(xué)者的眼球。股票市場和外匯市場作為一國金融市場的代表,其相互之間的聯(lián)系備受世人關(guān)注。與成熟發(fā)達(dá)國家的股票市場與外匯市場相比,金磚國家的股市與匯市由于發(fā)展歷史等諸多原因,具有信息公開化程度低,風(fēng)險(xiǎn)高,波動(dòng)大等缺點(diǎn)。因此,運(yùn)用科學(xué)的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)方法對(duì)金磚國家股票市場與外匯市場之間存在的聯(lián)系進(jìn)行分析,全面挖掘金磚國家股市與匯市之間的內(nèi)在關(guān)系,揭示股市與匯市相互作用的客觀規(guī)律,在金磚國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力和地位不斷提升的今天,具有較高的研究價(jià)值和意義。本文在考察金磚國家股市及匯市發(fā)展現(xiàn)狀及特點(diǎn)的基礎(chǔ)上,運(yùn)用二元VAR模型和GARCH-BEKK模型,結(jié)合協(xié)整檢驗(yàn)、Wald檢驗(yàn)等技術(shù)分別對(duì)金磚國家股市與匯市的均值溢出和波動(dòng)溢出效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證研究并進(jìn)行了比較,揭示了兩個(gè)市場互動(dòng)關(guān)系的基本規(guī)律和特征。研究結(jié)果表明,在所選取的樣本區(qū)間內(nèi),五個(gè)國家存在著程度和方向不一的均值溢出和波動(dòng)溢出效應(yīng):除中國外,其余4國股市與匯市間均存在顯著的雙向均值溢出效應(yīng);波動(dòng)溢出方面,中國、俄羅斯的股市與匯市間存在顯著的雙向波動(dòng)溢出,巴西、南非分別存在方向相反的單向波動(dòng)溢出,僅有印度不存在波動(dòng)溢出效應(yīng)�？傮w而言,從兩市之間理想的互動(dòng)關(guān)系角度看,印度、巴西等國的實(shí)證結(jié)果表現(xiàn)相對(duì)較好而中國、俄羅斯相對(duì)較差。研究結(jié)論意味著金磚國家不僅需要關(guān)注自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)構(gòu)性問題,完善金融市場監(jiān)管,保持市場的穩(wěn)定性和獨(dú)立性,降低溢出效應(yīng),同時(shí)還要加強(qiáng)國家之間的金融合作。而中國作為經(jīng)濟(jì)大國,也應(yīng)適當(dāng)吸取其他金磚國家的有益經(jīng)驗(yàn),促進(jìn)金融市場的健康發(fā)展,使其更好地發(fā)揮其作用,服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
【關(guān)鍵詞】：金磚國家 股票市場 外匯市場 互動(dòng)關(guān)系 均值溢出 波動(dòng)溢出
【學(xué)位授予單位】：南昌大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F831.51;F831.52
【目錄】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-8
• 第1章 引言8-13
• 1.1 選題背景與意義8-11
• 1.1.1 選題背景8-10
• 1.1.2 選題意義10-11
• 1.2 本文的研究內(nèi)容、思路、方法及可能的創(chuàng)新點(diǎn)11-12
• 1.2.1 研究內(nèi)容和思路11
• 1.2.2 研究方法11
• 1.2.3 本文可能的創(chuàng)新點(diǎn)11-12
• 1.3 互動(dòng)關(guān)系的含義12-13
• 第2章 股票市場與外匯市場互動(dòng)關(guān)系的文獻(xiàn)綜述13-19
• 2.1 國外研究綜述13-15
• 2.1.1 關(guān)于發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的研究13-14
• 2.1.2 關(guān)于新興經(jīng)濟(jì)體的研究14-15
• 2.2 國內(nèi)研究綜述15-17
• 2.3 國內(nèi)外研究評(píng)述17-19
• 第3章 金磚國家股票市場與外匯市場互動(dòng)關(guān)系的理論分析19-37
• 3.1 股市與匯市互動(dòng)關(guān)系的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)19-20
• 3.2 股市與匯市互動(dòng)關(guān)系的經(jīng)典理論20-22
• 3.2.1 流量導(dǎo)向模型20-21
• 3.2.2 股票導(dǎo)向模型21-22
• 3.3 金磚國家股市與匯市的發(fā)展現(xiàn)狀22-31
• 3.3.1 金磚國家股票市場的發(fā)展現(xiàn)狀22-28
• 3.3.2 金磚國家外匯市場的發(fā)展情況28-31
• 3.4 金磚國家股市與匯市的比較分析31-33
• 3.5 股市與匯市互動(dòng)關(guān)系的傳導(dǎo)機(jī)制33-37
• 3.5.1 國際貿(mào)易余額中介33-34
• 3.5.2 貨幣供應(yīng)量中介34
• 3.5.3 心理預(yù)期中介34-35
• 3.5.4 資本流動(dòng)中介35-37
• 第4章 金磚國家股票市場與外匯市場互動(dòng)關(guān)系的實(shí)證研究37-61
• 4.1 計(jì)量模型選擇與介紹37-40
• 4.1.1 向量自回歸模型（VAR模型）37-38
• 4.1.2 GARCH-BEKK模型38-40
• 4.2 樣本數(shù)據(jù)的選取、說明與描述性統(tǒng)計(jì)分析40-44
• 4.3 平穩(wěn)性檢驗(yàn)與協(xié)整檢驗(yàn)44-46
• 4.3.1 單位根ADF檢驗(yàn)44-45
• 4.3.2 協(xié)整檢驗(yàn)45-46
• 4.4 均值溢出效應(yīng)分析46-55
• 4.5 波動(dòng)溢出效應(yīng)分析55-60
• 4.6 本章小結(jié)60-61
• 第5章 結(jié)論和政策建議61-70
• 5.1 結(jié)論與討論61-66
• 5.1.1 基本結(jié)論61
• 5.1.2 結(jié)論分析61-66
• 5.2 政策建議66-70
• 5.2.1 對(duì)金磚國家整體的建議66-67
• 5.2.2 對(duì)中國的政策建議67-70
• 第6章 論文的不足與展望70-71
• 致謝71-72
• 參考文獻(xiàn)72-75

【參考文獻(xiàn)】

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 安立彬;中國股指波動(dòng)的匯率驅(qū)動(dòng)效應(yīng)研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

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本文編號(hào)：1021067