本文關鍵詞：信息技術企業(yè)股利決策對投資效率的影響研究

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【摘要】：在現(xiàn)代公司的財務管理中,投資決策、融資決策和股利決策是公司的最重要的三大決策,投資決策作為公司必須做出的決策之一,它的魅力在于投資不僅涉及到資金籌集問題還涉及到資金的配置效率,但是公司作出決定時候面臨的經(jīng)營環(huán)境和項目的未來價值是不可確定的,它將直接影響到股利決策和融資決策,從而影響到業(yè)績評價、經(jīng)營效率和盈利能力,成為公司財務的起點。迄今為止國外關于股利決策對投資效率的研究已經(jīng)較為豐富,研究的內容和領域正向不斷的深化,但是國內研究處于起步階段,系統(tǒng)的研究有待于深入。隨著我國資本市場和經(jīng)濟的發(fā)展,研究信息技術企業(yè)股利決策對投資效率的影響特別的必要和迫切。因此全面客觀的評價股利決策對投資效率影響,并尋找有效地解決途徑,對提高企業(yè)經(jīng)濟效益和促進資本市場健康發(fā)展有重大意義。本文首先以股利決策作為切入點研究投資效率問題,闡述相關的基本理論,合理評價和選擇投資效率的衡量指標和方法,分析股利決策對投資效率的影響機理。其次是分析信息技術企業(yè)的股利分配現(xiàn)狀和特征,并對信息技術企業(yè)相關概念進行闡述,為選擇樣本數(shù)據(jù)打下基礎。再次是實證研究設計,主要從提出研究假設,樣本數(shù)據(jù)選擇,變量的選取和模型的建立等方面進行闡述。最后是實證分析,分別對信息技術企業(yè)投資效率的預期投資模型和股利決策對投資效率模型進行描述性分析、相關性分析和回歸分析,驗證假設,分析股利決策對投資效率影響的重要因素,最后進行穩(wěn)定性檢驗以及結論與展望。通過實證分析表明我國信息技術企業(yè)上市公司的非投資效率的投資行為非常嚴重,并且投資不足的數(shù)量遠遠大于投資過度數(shù)量,股利決策的差異是影響非投資效率的重要因素;實施現(xiàn)金股利決策比混合股利決策更能顯著約束投資過度現(xiàn)象;第一大股東的持股比例與投資過度和投資不足都呈現(xiàn)正比關系;股利支付率對投資不足有制約作用;混合股利決策比現(xiàn)金股利決策易導致投資不足行為。根據(jù)本文的研究結論從加強和完善信息披露機制、完善上市公司的治理結構、強化對投資活動的控制和降低代理成本及規(guī)范會計制度這幾方面,就我國信息技術企業(yè)在股利決策方面提高投資效率提出建議和對策。
【關鍵詞】：信息技術 股利決策 投資效率 現(xiàn)金流量
【學位授予單位】：遼寧大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F275;F49
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-11
• 緒論11-17
• 0.1 選題背景與研究意義11-12
• 0.1.1 選題背景11
• 0.1.2 研究意義11-12
• 0.2 國內外研究綜述12-15
• 0.2.1 國外研究綜述12-13
• 0.2.2 國內研究綜述13-15
• 0.2.3 國內外研究綜述述評15
• 0.3 研究思路與研究方法15-16
• 0.3.1 研究思路15-16
• 0.3.2 研究方法16
• 0.4 本文創(chuàng)新點16-17
• 1 概念界定與理論基礎17-24
• 1.1 股利決策與投資效率內涵17-19
• 1.1.1 股利決策內涵17
• 1.1.2 投資與投資效率內涵17-19
• 1.2 投資效率衡量方法19-21
• 1.2.1 指標度量法19
• 1.2.2 托賓Q值法19-20
• 1.2.3 模型分析法20-21
• 1.3 相關理論基礎21-23
• 1.3.1 自由現(xiàn)金流量理論21-22
• 1.3.2 委托代理和信息不對稱理論22-23
• 1.4 本章小結23-24
• 2 信息技術企業(yè)股利決策對投資效率影響的理論分析24-33
• 2.1 信息技術企業(yè)的界定24
• 2.2 信息技術企業(yè)股利分配特征24-30
• 2.2.1 股利分配方式集中性24-25
• 2.2.2 股利分配金額差異性25-27
• 2.2.3 股利分配高轉增27-28
• 2.2.4 股利分配低派現(xiàn)28-29
• 2.2.5 股利分配低連續(xù)性29-30
• 2.3 理論分析30-32
• 2.3.1 現(xiàn)金股利決策對投資效率的影響分析30-31
• 2.3.2 股票股利決策對投資效率的影響分析31-32
• 2.3.3 混合股利決策對投資效率的影響分析32
• 2.4 本章小結32-33
• 3 實證研究設計33-39
• 3.1 研究假設33-35
• 3.1.1 自由現(xiàn)金流量與投資效率33
• 3.1.2 持股比例與投資效率33-34
• 3.1.3 派發(fā)股利的持續(xù)性與投資效率34
• 3.1.4 股利支付率與投資效率34-35
• 3.1.5 成長性與投資效率35
• 3.2 樣本選取和數(shù)據(jù)來源35-36
• 3.3 研究模型和變量定義36-37
• 3.3.1 研究模型36
• 3.3.2 變量定義36-37
• 3.4 回歸模型構建37-38
• 3.5 本章小結38-39
• 4 實證分析及結果39-51
• 4.1 投資效率計量模型實證分析及結果39-43
• 4.1.1 描述性分析39-40
• 4.1.2 相關性分析40
• 4.1.3 回歸分析及結果40-43
• 4.2 股利決策對投資效率影響模型實證分析及結果43-49
• 4.2.1 描述性分析43-45
• 4.2.2 相關性分析45-46
• 4.2.3 回歸分析及結果46-49
• 4.3 穩(wěn)健性檢驗49-50
• 4.4 本章小結50-51
• 5 研究結論與政策建議51-54
• 5.1 研究結論51-52
• 5.2 政策建議52
• 5.3 研究不足52-54
• 參考文獻54-57
• 致謝57-58
• 攻讀學位期間發(fā)表論文以及參加科研情況58-59

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前5條

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1 詹昀z，

本文編號：599093