本文關(guān)鍵詞：我國(guó)上市企業(yè)并購(gòu)融資方式選擇研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著互聯(lián)網(wǎng)的興起,互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代隨之而來,舊的商業(yè)生態(tài)將要遭遇變革,以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)設(shè)施的新型商業(yè)生態(tài)將要誕生,而此商業(yè)生態(tài)是以互聯(lián)網(wǎng)思維為根本思想,以用戶和數(shù)據(jù)為重要特征,極大推動(dòng)了企業(yè)間的并購(gòu)和重組。新的商業(yè)時(shí)代,企業(yè)間并購(gòu)更多是為了掌控流量入口,服務(wù)更多的用戶,最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)生態(tài)圈的構(gòu)建,這將推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型與升級(jí),最終有助于國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和完善,具有重要意義。企業(yè)間的并購(gòu)重組行為要想達(dá)到預(yù)期目標(biāo),需要解決很多問題,其中如何獲取并購(gòu)資金,如何高效用好并購(gòu)資金將會(huì)是重要的問題,其核心在于企業(yè)并購(gòu)融資方式的優(yōu)化選擇。為了使并購(gòu)方選取具有比較優(yōu)勢(shì)的并購(gòu)融資方式,獲取最大化的并購(gòu)利益。本文基于信息不對(duì)稱理論,新優(yōu)序列理論以及資本經(jīng)營(yíng)論,以滬深兩市上市公司為研究對(duì)象,構(gòu)建上市企業(yè)并購(gòu)融資方式優(yōu)化選擇模型,對(duì)模型推導(dǎo)求解,并選取滬深兩市部分上市公司的企業(yè)并購(gòu)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),得出如下結(jié)論:當(dāng)企業(yè)發(fā)展能力大于-1且小于0.873時(shí),企業(yè)采取股權(quán)融資開展并購(gòu)是具有比較優(yōu)勢(shì)的,而當(dāng)企業(yè)發(fā)展能力大于0.873且小于1時(shí),企業(yè)采取自有資金形式開展并購(gòu)具有比較優(yōu)勢(shì),這種檢驗(yàn)結(jié)果與目前滬深兩市更多采用股權(quán)融資來籌集企業(yè)并購(gòu)資金的現(xiàn)狀相符合。與此同時(shí),本著優(yōu)化選擇模型服務(wù)于融資方式優(yōu)化選擇所需環(huán)境和條件建設(shè)的思路,本文挖掘出上市企業(yè)選取并購(gòu)融資方式所面臨的宏觀環(huán)境和微觀條件問題,比如我國(guó)金融法規(guī)尚不健全,并購(gòu)主體缺乏選擇優(yōu)化融資方式的指導(dǎo)等。基于優(yōu)化選擇模型的結(jié)論,本文對(duì)上述重要問題提出對(duì)策建議,比如推進(jìn)金融法律制定,健全金融環(huán)境;并購(gòu)方重視發(fā)展能力評(píng)估,確定優(yōu)化融資方式等,以期為上市企業(yè)高效、高質(zhì)開展企業(yè)并購(gòu)提供重要參考。
【關(guān)鍵詞】：企業(yè)并購(gòu) 并購(gòu)融資 融資方式 發(fā)展能力
【學(xué)位授予單位】：蘭州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F275;F271
【目錄】：

• 中文摘要3-4
• Abstract4-9
• 第一章 緒論9-14
• 1.1 研究背景9-10
• 1.2 研究現(xiàn)狀10-12
• 1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀10
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀10-12
• 1.3 研究目的、內(nèi)容和方法12-13
• 1.3.1 研究的目的12
• 1.3.2 本文研究的內(nèi)容12
• 1.3.3 本文的研究方法12-13
• 1.4 本文的創(chuàng)新與不足13-14
• 第二章 上市企業(yè)并購(gòu)融資相關(guān)理論14-18
• 2.1 企業(yè)并購(gòu)融資概述14-15
• 2.1.1 企業(yè)并購(gòu)融資介紹14
• 2.1.2 并購(gòu)融資與經(jīng)營(yíng)融資的比較14-15
• 2.2 企業(yè)并購(gòu)融資的基本理論15-18
• 2.2.1 信息不對(duì)稱理論15-16
• 2.2.2 新優(yōu)序列理論16
• 2.2.3 資本經(jīng)營(yíng)倫16-18
• 第三章 上市企業(yè)并購(gòu)融資的方式和影響因素18-23
• 3.1 企業(yè)并購(gòu)融資的方式18-20
• 3.1.1 內(nèi)部融資18
• 3.1.2 債務(wù)融資18-19
• 3.1.3 股權(quán)融資19-20
• 3.2 企業(yè)并購(gòu)融資方式的影響因素20-21
• 3.2.1 上市企業(yè)自有資金充裕度20
• 3.2.2 上市企業(yè)財(cái)務(wù)成本狀況20
• 3.2.3 上市企業(yè)對(duì)自身發(fā)展能力評(píng)估20-21
• 3.2.4 并購(gòu)標(biāo)的的真實(shí)狀況21
• 3.3 企業(yè)并購(gòu)融資方式選擇原則21-23
• 第四章 上市企業(yè)并購(gòu)融資方式優(yōu)化選擇模型23-27
• 4.1 前提假設(shè)23
• 4.2 融資的臨界條件23-24
• 4.3 上市企業(yè)并購(gòu)融資方式優(yōu)化選擇模型的建立24-25
• 4.4 上市企業(yè)并購(gòu)融資方式優(yōu)化選擇模型的求解25-27
• 第五章 上市企業(yè)并購(gòu)融資方式優(yōu)化選擇模型驗(yàn)證求解27-32
• 5.1 樣本選取27
• 5.2 變量規(guī)定27-28
• 5.3 計(jì)算方法28
• 5.4 實(shí)證結(jié)果28-31
• 5.5 模型結(jié)論31-32
• 第六章 上市企業(yè)并購(gòu)融資方式選擇面臨的問題及對(duì)策32-39
• 6.1 上市企業(yè)并購(gòu)融資方式面臨的問題32-35
• 6.1.1 我國(guó)金融法規(guī)尚不健全32-33
• 6.1.2 我國(guó)資本市場(chǎng)不夠完善33
• 6.1.3 并購(gòu)主體不具備明確的并購(gòu)意圖33-34
• 6.1.4 并購(gòu)主體缺乏選擇優(yōu)化融資方式的指導(dǎo)34-35
• 6.2 上市企業(yè)并購(gòu)融資方式的對(duì)策建議35-39
• 6.2.1 推進(jìn)金融法律制定，健全金融環(huán)境35
• 6.2.2 完善資本市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融互動(dòng)戰(zhàn)略35-36
• 6.2.3 并購(gòu)方加強(qiáng)戰(zhàn)略規(guī)劃能力，提升并購(gòu)效益36-37
• 6.2.4 并購(gòu)方重視發(fā)展能力評(píng)估，，確定優(yōu)化融資方式37-39
• 參考文獻(xiàn)39-40
• 致謝40

【相似文獻(xiàn)】

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