全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇帶來了第六次并購浪潮,伴隨著公司并購的興起,為牟取暴利和爭奪企業(yè)控制權(quán)的惡意并購也應(yīng)運(yùn)而生。相對于國外成熟的反并購市場,我國反并購市場仍處于摸索階段,在宏觀環(huán)境和微觀主體方面都有很多待提升的空間。宏觀環(huán)境方面主要表現(xiàn)為:第一,法律框架模糊,反并購合法性缺失;第二,我國政策上對于并購更為支持,而對反并購加以限制。微觀主體方面主要表現(xiàn)為:第一,大多數(shù)企業(yè)反并購意識淡薄,不了解反并購策略;第二,我國上市公司多數(shù)股權(quán)結(jié)構(gòu)分散,容易遭到惡意并購。鑒于我國的宏微觀環(huán)境,我國很多上市公司反惡意并購總是以失敗告終,因此,研究反并購策略的運(yùn)用,有利于幫助我國企業(yè)在面臨惡意并購時,更加理性地選擇和運(yùn)用反并購策略。本文選取愛康國賓作為研究對象,分析了愛康國賓反并購美年健康的具體策略影響,并對策略選擇進(jìn)行了博弈模擬。首先,介紹目前國內(nèi)外普遍采取的反并購策略,并對我國并購市場、反并購市場的宏微觀環(huán)境進(jìn)行分析,發(fā)現(xiàn)我國反并購相關(guān)法律法規(guī)體系不完整,導(dǎo)致我國企業(yè)可以合法使用的反并購策略存在限制,直接造成多數(shù)企業(yè)無法理性應(yīng)對反并購。其次,分別介紹了愛康國賓反并購美年健康的歷程以及兩者的動因,進(jìn)一步分析了... 

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    第一節(jié) 選題背景
    第二節(jié) 選題意義
    第三節(jié) 研究方法、思路及框架
        一、研究方法
        二、研究思路
        三、研究框架
    第四節(jié) 創(chuàng)新點(diǎn)
第二章 概念界定與文獻(xiàn)綜述
    第一節(jié) 研究對象與概念界定
        一、惡意并購
        二、反并購與反并購策略
    第二節(jié) 文獻(xiàn)綜述
        一、反并購動因的研究
        二、反并購策略的研究
        三、反并購與演化博弈的研究
    第三節(jié) 文獻(xiàn)評述
第三章 理論基礎(chǔ)與理論分析
    第一節(jié) 反并購動因理論
        一、短視理論
        二、公司穩(wěn)定發(fā)展理論
        三、利益相關(guān)者理論
    第二節(jié) 反并購策略理論
        一、“白衣騎士”
        二、“毒丸計(jì)劃”
        三、法律訴訟
    第三節(jié) 反并購策略的演化博弈模型
        一、反并購演化博弈模型的基本假設(shè)
        三、反并購演化博弈模型的基本過程
    第四節(jié) 理論分析框架
第四章 我國并購與反并購現(xiàn)狀簡介
    第一節(jié) 我國證券市場并購和反并購的現(xiàn)狀
    第二節(jié) 我國反并購法律政策方面的限制
        一、法律限制
        二、政策限制
        三、其他限制
    第三節(jié) 我國反并購企業(yè)的特征
第五章 案例簡介
    第一節(jié) 公司簡介
    第二節(jié) 愛康國賓反并購美年健康歷程
    第三節(jié) 并購動因與反并購動因
        一、美年健康并購動因
        二、愛康國賓反并購動因
第六章 案例分析
    第一節(jié) 愛康國賓反并購策略實(shí)施效果——短期市場反應(yīng)
        一、事件日和窗口期的選擇
        二、構(gòu)建模型計(jì)算公式
        三、案例實(shí)證結(jié)果及市場效應(yīng)分析
    第二節(jié) 愛康國賓反并購策略實(shí)施影響——長期財(cái)務(wù)業(yè)績
        一、償債能力分析
        二、營運(yùn)能力分析
        三、盈利能力分析
        四、成長能力分析
    第三節(jié) 愛康國賓反并購策略的演化博弈分析
        一、并購方與目標(biāo)公司之間的博弈
        二、總結(jié)
第七章 研究結(jié)論和啟示
    第一節(jié) 研究結(jié)論
    第二節(jié) 啟示
    第三節(jié) 局限性
參考文獻(xiàn)
后記


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]國際并購將助力我國化工產(chǎn)業(yè)邁向中高端[J]. 陳錫榮.  現(xiàn)代化工. 2019(05)
[2]淺談萬科股權(quán)之爭[J]. 龔怡.  時代金融. 2016(27)
[3]從“萬寶之爭”看反收購策略在我國的應(yīng)用[J]. 肖瑞.  市場研究. 2016(05)
[4]上市公司反并購的財(cái)富效應(yīng)研究[J]. 蘭春華.  財(cái)會通訊. 2014(35)
[5]基于財(cái)務(wù)視角的橫向并購協(xié)同效應(yīng)研究——以優(yōu)酷并購?fù)炼篂槔齕J]. 蔣楠.  中國注冊會計(jì)師. 2014(04)
[6]控制權(quán)爭奪引發(fā)的股權(quán)結(jié)構(gòu)的內(nèi)生變化——基于中國燃?xì)夥床①彴咐姆治鯷J]. 喬越.  財(cái)經(jīng)界(學(xué)術(shù)版). 2014(07)
[7]投資者保護(hù)、公司特征與控制權(quán)配置[J]. 葉建宏,封麗萍,汪煒.  經(jīng)濟(jì)與管理研究. 2013(11)
[8]企業(yè)并購與反并購案例研討——鄂武商A股權(quán)之爭[J]. 唐甜,萬文騫.  時代金融. 2013(17)
[9]股權(quán)制衡與內(nèi)部控制有效性——基于2008—2010年釀酒類上市公司的案例分析[J]. 李穎琦,俞俊利.  會計(jì)研究. 2012(02)
[10]反并購措施與股東權(quán)益的保護(hù)——興業(yè)房產(chǎn)與愛使股份反并購措施的實(shí)施及效果的比較分析[J]. 謝何融,肖克佩.  會計(jì)之友. 2011(26)

博士論文
[1]公司控制權(quán)與公司績效研究——基于中國上市公司的分析[D]. 蒲自立.四川大學(xué) 2004

碩士論文
[1]萬科股份反惡意并購的公司控制權(quán)管理方案設(shè)計(jì)[D]. 李科.吉林大學(xué) 2018
[2]我國上市公司反惡意并購研究[D]. 張道鳳.西南政法大學(xué) 2018
[3]我國上市公司反收購策略類型及合法性研究[D]. 唐立俊.吉林大學(xué) 2017
[4]上市公司反并購演化博弈研究[D]. 公衍昌.湖南大學(xué) 2017



本文編號：3729425