并購重組是資本市場(chǎng)中常見的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之一,也是資本市場(chǎng)配置資源與服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要工具。近些年來,上市公司并購活動(dòng)數(shù)量日益劇增,以期通過并購重組獲得更有利的市場(chǎng)地位、獲取更多的資源、提高企業(yè)價(jià)值。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷成熟,加之企業(yè)逐漸多元化、集團(tuán)化經(jīng)營,跨行業(yè)并購重組數(shù)量也節(jié)節(jié)攀升。然而,上市公司跨行業(yè)并購?fù)殡S著更多的風(fēng)險(xiǎn),這也導(dǎo)致并購?fù)瓿珊笃髽I(yè)可能面臨并購后績效不佳、資源整合效率低、并購效果不如預(yù)期等情況。因此,企業(yè)跨行業(yè)并購的動(dòng)因及其績效是一個(gè)值得研究的課題。本次研究著重于探究勤上股份跨行業(yè)并購廣州龍文引起的績效變化及其成因。而為了有效解決這一問題,本文采用探索性案例研究方法,以效率理論、市場(chǎng)勢(shì)力理論、行業(yè)周期理論等為理論基礎(chǔ),將上述研究問題拆分為三個(gè)分解問題:一是挖掘勤上股份跨行業(yè)并購廣州龍文的動(dòng)因是什么;二是在此基礎(chǔ)上探究此次并購活動(dòng)為勤上股份帶來了什么樣的績效變化;最后分析績效變化的深層原因是什么�；谝陨涎芯繂栴},本文具體研究思路如下:本文在梳理國內(nèi)外關(guān)于跨行業(yè)并購相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,分析勤上股份跨行業(yè)并購廣州龍文的動(dòng)因,從短期績效與長期績效的維度研究勤上股份跨行業(yè)并購廣州龍... 

【文章頁數(shù)】：94 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 文獻(xiàn)述評(píng)
    1.3 研究內(nèi)容與研究方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 論文創(chuàng)新及預(yù)期貢獻(xiàn)
第二章 相關(guān)概念與理論基礎(chǔ)
    2.1 并購相關(guān)概念
        2.1.1 并購
        2.1.2 跨行業(yè)并購
        2.1.3 并購動(dòng)因
        2.1.4 并購績效
    2.2 并購績效評(píng)價(jià)方法
        2.2.1 事件研究法
        2.2.2 財(cái)務(wù)分析法
        2.2.3 數(shù)據(jù)包絡(luò)法
    2.3 理論基礎(chǔ)
        2.3.1 效率理論
        2.3.2 市場(chǎng)勢(shì)力理論
        2.3.3 行業(yè)周期理論
        2.3.4 多元化理論
    2.4 本章小結(jié)
第三章 勤上股份并購廣州龍文案例概況
    3.1 并購雙方概況
        3.1.1 并購方勤上股份基本情況
        3.1.2 被并購方廣州龍文基本情況
    3.2 勤上股份并購廣州龍文方案與過程
        3.2.1 并購方案概述
        3.2.2 發(fā)行股份情況
        3.2.3 交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組
        3.2.4 業(yè)績承諾內(nèi)容及實(shí)現(xiàn)情況
        3.2.5 并購過程與時(shí)間節(jié)點(diǎn)
    3.3 本章小結(jié)
第四章 勤上股份并購廣州龍文動(dòng)因分析
    4.1 半導(dǎo)體照明行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈
    4.2 勤上股份亟需新的利潤增長點(diǎn)
    4.3 拓展與建立基礎(chǔ)教育培訓(xùn)全產(chǎn)業(yè)鏈
        4.3.1 新民促法令教育培訓(xùn)行業(yè)迎來新突破
        4.3.2 基礎(chǔ)教育培訓(xùn)需求缺口巨大
        4.3.3 廣州龍文經(jīng)營狀況良好
    4.4 構(gòu)建雙主業(yè)模式以期并購協(xié)同效應(yīng)
    4.5 通過跨行業(yè)并購謀求轉(zhuǎn)型
    4.6 本章小結(jié)
第五章 勤上股份并購廣州龍文績效分析
    5.1 基于事件研究法的并購前后市場(chǎng)反應(yīng)分析
        5.1.1 事件研究法步驟
        5.1.2 超額收益率變動(dòng)分析
    5.2 基于財(cái)務(wù)分析法的并購前后財(cái)務(wù)影響分析
        5.2.1 償債能力下降
        5.2.2 盈利能力不升反降
        5.2.3 營運(yùn)能力先升后降
        5.2.4 成長能力未能顯著提升
        5.2.5 商譽(yù)減值情況
    5.3 基于數(shù)據(jù)包絡(luò)法的并購前后資源整合效率分析
        5.3.1 指標(biāo)的選取
        5.3.2 并購?fù)度胭Y源的整合效率分析
    5.4 基于非財(cái)務(wù)指標(biāo)的并購協(xié)同效應(yīng)分析
        5.4.1 財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)
        5.4.2 管理協(xié)同效應(yīng)
        5.4.3 經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)
        5.4.4 市場(chǎng)協(xié)同效應(yīng)
    5.5 本章小結(jié)
第六章 案例啟示與建議
    6.1 案例啟示
        6.1.1 并購前須深入認(rèn)識(shí)并購標(biāo)的企業(yè)
        6.1.2 謹(jǐn)慎評(píng)估民辦教育培訓(xùn)行業(yè)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
        6.1.3 跨行業(yè)并購教育企業(yè)估值溢價(jià)不能過高
        6.1.4 勤上股份需警惕并購協(xié)同效應(yīng)陷阱
        6.1.5 勤上股份應(yīng)適度實(shí)施擴(kuò)張戰(zhàn)略
    6.2 相關(guān)建議
        6.2.1 并購前需合理規(guī)劃轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略
        6.2.2 制定明確的并購標(biāo)的企業(yè)選擇標(biāo)準(zhǔn)
        6.2.3 優(yōu)化并購后的資源整合
        6.2.4 抓住民辦教育行業(yè)政策利好
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[6]基于“關(guān)系型”社會(huì)情境的董事網(wǎng)絡(luò)對(duì)并購績效影響研究[J]. 江濤,陳富永,湯思禹.  中國軟科學(xué). 2019(11)
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[10]順?biāo)赏浦?頂級(jí)財(cái)務(wù)顧問專業(yè)能力的并購市場(chǎng)證據(jù)[J]. 鐘子英,鄧可斌.  管理評(píng)論. 2019(05)

碩士論文
[1]我國半導(dǎo)體行業(yè)跨國并購動(dòng)因及績效分析[D]. 陳穎樺.浙江大學(xué) 2019
[2]盈余管理動(dòng)機(jī)與商譽(yù)減值[D]. 陳雪玲.北京交通大學(xué) 2018



本文編號(hào)：3723044