投資在促進(jìn)國民經(jīng)濟整體向好發(fā)展的同時又關(guān)系到微觀企業(yè)的健康成長,其重要性不言而喻,但是我國上市公司普遍存在投資不足現(xiàn)象,如何緩解企業(yè)的投資不足,引導(dǎo)企業(yè)理性投資,是急需解決的問題。緩解企業(yè)投資不足的方法包括提高會計信息質(zhì)量、健全內(nèi)部控制體系、完善信息披露制度等內(nèi)部因素,同時包括了提高審計質(zhì)量、強化媒體監(jiān)督等外部因素。接連發(fā)生審計失敗的案例暴露出我國審計質(zhì)量低下的現(xiàn)狀,同時近年來多家媒體尖銳的報道了某些公司的丑聞,使市場意識到媒體監(jiān)督已然成為有力的公司治理手段。為了分析媒體監(jiān)督和高質(zhì)量審計是否能起到預(yù)期降低企業(yè)投資不足的作用,從而幫助公司有針對性地改善投資不足提供參考。本文摒棄了現(xiàn)有文獻(xiàn)單一地考察媒體監(jiān)督、審計質(zhì)量對投資不足影響的研究方法,而是結(jié)合了我國經(jīng)濟環(huán)境和資本市場特征,研究媒體監(jiān)督和審計質(zhì)量的交互作用與企業(yè)投資不足的相關(guān)性。本文在委托代理理論、信息不對稱理論以及融資約束等理論的指導(dǎo)下,系統(tǒng)地采用了描述性統(tǒng)計分析、相關(guān)性分析、回歸分析和穩(wěn)健性檢驗等實證研究方法,對媒體報道與審計質(zhì)量以及他們的交互作用是否能緩解企業(yè)投資不足的問題進(jìn)行了分析與驗證。有助于提高上市公司投資決策的科學(xué)性與規(guī)... 

【文章來源】：東北林業(yè)大學(xué)黑龍江省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖２－３?２００９－２０１５年以“媒體”為檢索詞的研究文題數(shù)目??媒體作為外部監(jiān)督者，雖能夠曝光企業(yè)某些隱而未顯的趨勢，但媒體也基于逐利的??原則，選擇報道那些易引起”轟動效應(yīng)”（Ｓｅｎｓａｔｉｏｎａｌｉｓｍ）的“焦點新聞”，而偏離真實??

?東北林業(yè)大學(xué)碩士學(xué)位論文???量的新聞因為不博人眼球，被像“劣幣”一樣驅(qū)逐。２０１６年２月習(xí)主席在新聞輿論工作??座談會中提出“轉(zhuǎn)作風(fēng)改文風(fēng)，做有思想、有溫度、有品質(zhì)的新聞作品”正是對新聞工??作者提出的最高行為要求。本文假定媒體秉持中立的原則，不考慮媒體報道偏差性，即??媒體正面、負(fù)面報道均建基于客觀真實的信息而進(jìn)行的報道。??如圖２－４，解釋了媒體信息傳導(dǎo)的機制，ｉ表示不同的新聞事件，Ｎ，表示原始信息，??ＮＩ表示已成型信息，原始信息Ｎｉ通過關(guān)口到達(dá)受眾形成已成型信息ＮＩ。新聞媒體的傳??導(dǎo)機制在這里分為兩類，一類是上邊圖示的“中立的把關(guān)機制”、另一類是下邊圖示的“有??偏的放大機制”�？梢钥吹皆诘谝环N機制之下，以客觀真實為評判標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格把關(guān)，那些不??符合評判標(biāo)準(zhǔn)的原始信息（Ｎ３）被關(guān)口擋在渠道外，傳達(dá)給受眾的就是真實無偏的信息??（風(fēng)１、Ｎ２Ｉ）。但若媒體為迎合受眾心理對新聞有偏的選擇，“轟動效應(yīng)”便會在媒體“有??偏的放大機制”中一次次被放大，從而產(chǎn)生類似Ｎ４這樣的虛假消息。??Ｉ?Ｎｉ?＼?Ｉ??ＶｍＪ??中立的把關(guān)機制?信息源?＿?Ｎ．Ｉ?，?受眾??Ｉ＿Ｆ／／Ａ－Ｊ???ｉｎ，????有偏的放大機制Ｍ??Ｐ－????圖２－４媒體信息傳導(dǎo)機制圖??２．２理論基礎(chǔ)??２．２．１信息不對稱理論??信息不對稱這一現(xiàn)象早在７０年代便受到三位美國經(jīng)濟學(xué)家的關(guān)注，在資本市場中信??息交易的成本是不可避免的，參與交易的各方人員對信息的了解是有差異的，掌握信息??較為充分的一方借助這種信息優(yōu)越性，向信息貧乏的一方傳遞可靠信息而在市場中獲益，??這就是信息不對稱理論的核心觀點。??在

?東北林業(yè)大學(xué)碩士學(xué)位論文???３審計質(zhì)量、媒體監(jiān)督對投資不足的機理分析??３．１審計質(zhì)量對投資不足的影響機理??本文歸納出審計質(zhì)量對投資不足的作用路徑主要包括如下三個方面，如圖３－１所示。??！?［審計質(zhì)量ｊ?ｉ??！?Ｉ??：?（—＾＾??；??降低融資成本，緩解醜約束監(jiān)督管理層?降備息不對稱程度??？?Ｖ．?）?Ｖ，?？??ｙ?！??１?／??？?４??？?／??ｉｓ?—?Ｉ?，??投資不足??Ｖ?ｙ??圖３－１審計質(zhì)量對投資不足的作用路徑??（１）審計可以通過降低企業(yè)的資本成本緩解融資約束，以改善企業(yè)投資不足�，F(xiàn)有??研宄模型表明，審計作為一種強制性制度安排，本身只起到鑒證作用，并不會直接增減??公司的現(xiàn)金流或價值，但是通過出具的審計報告，就可以改變投資者或債權(quán)人對公司未??來發(fā)展情況的心理預(yù)期，最終體現(xiàn)在公司現(xiàn)金流或價值的增減上。如果投資者對公司預(yù)??期持樂觀態(tài)度，那么公司可能融到價低質(zhì)優(yōu)資本，緩解融資約束的困境，給企業(yè)以喘息??余地，高質(zhì)量的投資項目也因為得到了有效的投資，可以立刻上馬。相反，如果投資者??對公司的未來感到不安，那么就會要求更高的資金成本溢價，補償風(fēng)險上升的可能性，??這會導(dǎo)致公司的外部融資成本增加公司價值下降。融資約束制約著中國７５％的非金融類??上市公司發(fā)展，所以企業(yè)傾向于選擇高質(zhì)量審計向市場傳遞出企業(yè)向好的信號，使企業(yè)??能夠以更低的外部融資成本獲得融資，進(jìn)而改善投資效率。較高的審計質(zhì)量有助于上市??公司獲得較低成本的債務(wù)融資，聘請“四大”會計師事務(wù)所做審計的上市公司，更易獲??得銀行借款，并且信用借款的比例也更高，審計質(zhì)量

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]內(nèi)部控制與公司投資效率[J]. 賀雪霞,王宇.  會計之友. 2020(05)
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[3]產(chǎn)品市場競爭、會計穩(wěn)健性與企業(yè)投資效率[J]. 韓忠雪,祝小琴,王曉青.  財會通訊. 2019(24)
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[6]審計質(zhì)量能改善上市公司投資效率嗎[J]. 唐華.  會計之友. 2019(08)
[7]貨幣政策、內(nèi)控質(zhì)量與投資效率研究[J]. 張新.  會計之友. 2019(02)
[8]審計質(zhì)量、企業(yè)負(fù)債與投資效率[J]. 王少華,劉小梅.  財會月刊. 2019(02)
[9]信息披露質(zhì)量對企業(yè)投資效率的影響研究[J]. 修國義,于麗萍,宋麗平.  會計之友. 2019(01)
[10]審計質(zhì)量、財務(wù)重述與公司投資效率[J]. 曹李朵.  財會通訊. 2018(36)

博士論文
[1]媒體報道視角下審計質(zhì)量與資源配置效率的關(guān)系研究[D]. 李琰.北京交通大學(xué) 2017



本文編號：3568794