伴隨著股票市場(chǎng)的日益壯大,想要將自己的剩余資金用于投資增值的人的數(shù)量也在逐漸上升。如果進(jìn)入市場(chǎng)的投資者想要理性的進(jìn)行投資決策,那他就需要了解當(dāng)前的股價(jià)是否有真正反映到企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值。而能幫助投資者進(jìn)行準(zhǔn)確投資的重要理論依據(jù)就是以往的金融定價(jià)理論和財(cái)務(wù)估值理論。但在現(xiàn)今的金融定價(jià)理論模型中,我們可發(fā)現(xiàn)其大多都不包括財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)變量,如經(jīng)典的CAPM模型、B-S模型等。而相應(yīng)的財(cái)務(wù)估值理論模型,如剩余收益模型、超額報(bào)酬率模型等,又都缺少了資本市場(chǎng)變量。因此,這兩類理論模型都會(huì)因?yàn)檫z漏關(guān)鍵變量而存在一定的缺陷,無法給投資者提供一個(gè)準(zhǔn)確的證券市場(chǎng)信息。于是,建立一個(gè)既包含財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)變量又包含資本市場(chǎng)變量的綜合股票資本資產(chǎn)定價(jià)模型來幫助進(jìn)行投資是非常具有現(xiàn)實(shí)意義的。本文主要是通過選用2012年4月6日至2017年6月16日的滬深兩市A股上市的公司來作為樣本,然后對(duì)由理論模型推導(dǎo)出的價(jià)格模型和報(bào)酬率模型進(jìn)行整體A股上市公司的時(shí)間序列回歸以及分行業(yè)的時(shí)間序列回歸和面板數(shù)據(jù)回歸。價(jià)格模型主要是為了證明本文模型的有效性,報(bào)酬率模型是為了說明本文模型設(shè)定不存在截距項(xiàng)。最終的實(shí)證結(jié)果都驗(yàn)證了本文所提出的各項(xiàng)假設(shè),... 

【文章來源】：湘潭大學(xué)湖南省

【文章頁數(shù)】：63 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

研究路徑

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]金融定價(jià)理論與財(cái)務(wù)估值理論之比較[J]. 肖正再,黃琦.  求索. 2015(04)
[2]我國(guó)股票定價(jià)五因素模型:交易量如何影響股票收益率?[J]. 田利輝,王冠英.  南開經(jīng)濟(jì)研究. 2014(02)
[3]基于BAPM模型的噪聲交易者風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度——以受處罰的上市公司為例研究[J]. 王蘇生,李為.  運(yùn)籌與管理. 2012(01)
[4]A股市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與特征因子[J]. 潘莉,徐建國(guó).  金融研究. 2011(10)
[5]Black-Scholes期權(quán)定價(jià)的修正模型及其應(yīng)用性研究[J]. 陳溟.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2011(07)
[6]中國(guó)股市自相關(guān)性與反饋交易行為實(shí)證研究[J]. 汪孟海,周愛民.  南開經(jīng)濟(jì)研究. 2009(03)
[7]一種新的股市泡沫計(jì)量方法[J]. 黃秀海.  經(jīng)濟(jì)學(xué)家. 2008(01)
[8]中國(guó)證券市場(chǎng)正反饋交易的實(shí)證研究[J]. 李少平,顧廣彩.  系統(tǒng)工程. 2007(09)
[9]股利貼現(xiàn)模型、自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型及剩余收益模型對(duì)股票價(jià)格與價(jià)值不同解釋力的比較分析——來自中國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)證數(shù)據(jù)[J]. 張景奇,孟衛(wèi)東,陸靜.  經(jīng)濟(jì)評(píng)論. 2006(06)
[10]中國(guó)股市收益、收益波動(dòng)與投資者情緒[J]. 王美今,孫建軍.  經(jīng)濟(jì)研究. 2004(10)



本文編號(hào)：3435802