當(dāng)前,中美貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)期,科創(chuàng)板登上資本舞臺(tái),在5G、AI和北斗等技術(shù)的催化下,我國(guó)構(gòu)建創(chuàng)新型國(guó)家迫在眉睫。國(guó)有企業(yè)作為中國(guó)特殊體制下的微觀主體,面對(duì)著巨大的歷史使命,任重而道遠(yuǎn),但國(guó)有企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新強(qiáng)度、CEO任職期限和激勵(lì)制度等方面在國(guó)內(nèi)與國(guó)外皆存在提升空間。在此背景下,本文探索三者之間的關(guān)系具有理論與現(xiàn)實(shí)意義。本文以2009-2017年滬深兩市A股國(guó)有上市公司CEO共計(jì)8090個(gè)樣本為研究對(duì)象,建立固定效應(yīng)回歸模型,基于委托代理理論、高層梯隊(duì)理論和激勵(lì)理論,研究國(guó)有企業(yè)CEO任期、激勵(lì)與企業(yè)研發(fā)投入的關(guān)系。本文研究的主要內(nèi)容與發(fā)現(xiàn):（1）通過(guò)描述性統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)我國(guó)國(guó)有上市公司存在研發(fā)投入強(qiáng)度普遍較低、CEO任期時(shí)間較短、CEO更替頻繁以及激勵(lì)力度不強(qiáng)的現(xiàn)象。（2）通過(guò)實(shí)證研究國(guó)有企業(yè)CEO任期和企業(yè)研發(fā)投入的關(guān)系,發(fā)現(xiàn)在中央國(guó)企和地方國(guó)企中,隨著CEO已有任期延長(zhǎng),企業(yè)投入于研發(fā)創(chuàng)新的資金會(huì)越多;地方國(guó)企CEO在卸任當(dāng)年,會(huì)明顯地減少企業(yè)研發(fā)投入。（3）通過(guò)實(shí)證研究國(guó)有企業(yè)CEO任期、激勵(lì)與企業(yè)研發(fā)投入的關(guān)系,發(fā)現(xiàn)在職消費(fèi)激勵(lì)會(huì)在國(guó)有企業(yè)CEO任職期間促進(jìn)其對(duì)企業(yè)的研發(fā),股權(quán)激勵(lì)... 

【文章來(lái)源】：浙江工商大學(xué)浙江省

【文章頁(yè)數(shù)】：72 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

本文研究框架圖

在我國(guó),全民所有制運(yùn)作是通過(guò)國(guó)家所有制的形式實(shí)現(xiàn)的,即國(guó)家代表全體人民的意志行使全民財(cái)產(chǎn)所有權(quán)職能。如圖3.1所示,全體人民委托國(guó)家作為總代表,國(guó)家又委托政府及其下屬各級(jí)部門(mén),各部門(mén)又將經(jīng)營(yíng)決策權(quán)委托給職業(yè)經(jīng)理人(CEO)。自上而下是多級(jí)委托關(guān)系,自下而上是多級(jí)代理關(guān)系,國(guó)家所有制實(shí)際上就是全民財(cái)產(chǎn)的委托代理制。委托人與代理人二者的追求目標(biāo)不同,委托人作為企業(yè)的所有者,追求的是股東財(cái)富的最大化和公司價(jià)值最大化,而代理人基于“經(jīng)濟(jì)人假設(shè)”,追求的是自身利益的最大化,二者掌握著不對(duì)稱(chēng)的信息,容易引發(fā)代理矛盾。委托代理理論主要是研究如何利用最少的代理成本,找到企業(yè)所有者與經(jīng)營(yíng)者的利益效用平衡點(diǎn),最大化地實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值。本文僅針對(duì)在國(guó)有企業(yè)委托代理鏈條中的最后一環(huán),即CEO與其委托人的代理關(guān)系進(jìn)行研究。

當(dāng)前,我國(guó)迎來(lái)了創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的新階段,面臨著經(jīng)濟(jì)新常態(tài)和供給側(cè)改革,努力建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家成為常態(tài)�！吨袊�(guó)制造2025》提出通過(guò)“三步走”實(shí)現(xiàn)制造強(qiáng)國(guó)的戰(zhàn)略目標(biāo)。在國(guó)家政策的推動(dòng)和“互聯(lián)網(wǎng)+”形勢(shì)的帶動(dòng)下,人工智能、無(wú)人倉(cāng)儲(chǔ)、人臉識(shí)別和北斗導(dǎo)航等技術(shù)日臻成熟,5G網(wǎng)絡(luò)、折疊智能手機(jī)嶄露頭角,正在深刻改變著人們的生活。近年來(lái),我國(guó)研究與試驗(yàn)發(fā)展經(jīng)費(fèi)支出和專(zhuān)利申請(qǐng)受理數(shù)逐年增長(zhǎng),具體數(shù)據(jù)如圖1.1所示。2018年國(guó)家主席習(xí)近平宣布設(shè)立科創(chuàng)板,《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》中篩選條件二財(cái)務(wù)指標(biāo)提出:“最近三年累計(jì)研發(fā)投入占最近三年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入的比例不低于15%”。由此可見(jiàn),創(chuàng)新能力的強(qiáng)弱是衡量科創(chuàng)板上市企業(yè)成色的重要標(biāo)準(zhǔn),科創(chuàng)板要順利落地,關(guān)鍵是要打好“創(chuàng)新牌”。但2019年7月22日在科創(chuàng)板首批上市的25家企業(yè)中,僅有軌交信息系統(tǒng)龍頭“中國(guó)通號(hào)”和軍工鈦合金材料龍頭“西部超導(dǎo)”2家公司為國(guó)有控股企業(yè),我國(guó)國(guó)有企業(yè)在國(guó)內(nèi)的創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力尚有進(jìn)步空間。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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