文章以2004-2013年中國A股上市公司為研究樣本,考察宏觀經濟波動對上市公司經營負債行為的影響及宏觀經濟波動背景下企業(yè)經營負債決策與企業(yè)價值的關系,結果發(fā)現:相對于景氣時期,企業(yè)在經濟不景氣時期對經營負債的運用更加積極,且經營負債對企業(yè)價值的提升作用更強;經濟不景氣時期,剩余經營負債能力較強公司具有更高的企業(yè)價值。本文研究豐富了宏觀經濟波動與微觀企業(yè)財務行為關系的經驗證據,并對公司管理者把握宏觀經濟發(fā)展規(guī)律,制定科學合理的負債決策具有一定的啟示意義。 

【文章來源】：東岳論叢. 2016,37(03)北大核心CSSCI

【文章頁數】：10 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、理論分析與研究假設
    ( 一) 宏觀經濟波動與企業(yè)經營負債關系分析
    ( 二) 宏觀經濟波動背景下經營負債與企業(yè)價值關系分析
    ( 三) 宏觀經濟波動背景下剩余經營負債能力與企業(yè)價值關系分析
三、研究設計
    ( 一) 樣本和數據
    ( 二) 主要變量的衡量
    ( 三) 模型設計
四、統(tǒng)計檢驗與結果分析
    ( 一) 描述性統(tǒng)計
    ( 二) 多重共線性與異方差分析①
    ( 三) 回歸結果及其分析
        1. 假設1 的檢驗
        2. 假設2 的檢驗
        3. 假設3 的檢驗
        4. 穩(wěn)健性檢驗
五、研究結論及展望


【參考文獻】：
期刊論文
[1]機構投資者持股、避稅尋租與企業(yè)價值[J]. 陳冬,唐建新.  經濟評論. 2013(06)
[2]貨幣政策視角下的商業(yè)信用動機與企業(yè)價值——來自中國1991—2011年上市公司的經驗證據[J]. 張良.  東南學術. 2013(04)
[3]金融危機沖擊、財務柔性儲備與企業(yè)投資行為——來自中國上市公司的經驗證據[J]. 曾愛民,張純,魏志華.  管理世界. 2013(04)
[4]中國經濟周期深“V”型波動態(tài)勢分析[J]. 劉恒,李皞宇.  管理世界. 2012(12)
[5]商業(yè)信用:替代性融資,還是買方市場?[J]. 陸正飛,楊德明.  管理世界. 2011(04)
[6]經濟周期中商業(yè)信用與銀行借款替代行為研究[J]. 石曉軍,張順明.  管理科學學報. 2010(12)
[7]經營負債杠桿與金融負債杠桿效應的差異性檢驗[J]. 黃蓮琴,屈耀輝.  會計研究. 2010(09)
[8]基于經濟波動的控股股東與股利政策關系研究——來自中國證券市場的經驗證據[J]. 王茜,張鳴.  財經研究. 2009(12)



本文編號：3374459