本文基于"隱性—顯性"契約激勵研究范式,探討公司社會聲望對高管薪酬的影響以及作用機(jī)制。本文選取2009—2017年間的非金融A股上市公司為樣本,研究發(fā)現(xiàn),擁有較高社會聲望的公司,其高管顯性薪酬較低。具體而言,公共地位較高的國有企業(yè)、具有較高市場聲譽的民營上市公司,其高管薪酬平均而言分別比其他上市公司低4.97%和6.30%。進(jìn)一步地,我們發(fā)現(xiàn)公司聲望對我國高管顯性薪酬契約存在兩種作用機(jī)制:一方面,公共地位較高的國有企業(yè),可以為高管帶來較高的社會聲譽和社會認(rèn)可,滿足了"公共服務(wù)"類高管的社會聲望偏好,從而降低了顯性薪酬的支付水平;另一方面,市場聲譽較高的民營企業(yè),可以為高管帶來較高的職業(yè)聲譽和未來職業(yè)利益,符合"以商為榮"類高管的社會聲望偏好,使高管愿意接受較低的顯性薪酬。本文的結(jié)論為公司聲望作為一種有價值的資源,可以對高管顯性薪酬形成議價能力提供了重要證據(jù),揭示了公司聲望對高管顯性契約激勵的影響路徑;同時,為國有企業(yè)高管薪酬契約設(shè)計以及激勵機(jī)制提供了一定啟示。 

【文章來源】：金融研究. 2020,(10)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：18 頁

【文章目錄】：
一、引 言
二、 制度背景、理論分析與研究假設(shè)
    (一)背景分析
    (二)理論分析與假設(shè)提出
三、 研究設(shè)計與描述性統(tǒng)計分析
    (一)樣本與數(shù)據(jù)來源
    (二)模型設(shè)定
    (三)主要變量說明與描述性統(tǒng)計
        1.關(guān)于高管薪酬的衡量
        2.關(guān)于公司社會聲望的衡量
        3.控制變量
        4.描述性統(tǒng)計分析
四、 實證結(jié)果與分析
    (一)公司社會聲望對高管薪酬的影響
    (二)內(nèi)生性問題
        1.雙重差分模型分析(Difference-in-difference analysis)
        2.傾向得分匹配分析(Propensity score matching)
五、 進(jìn)一步分析
六、 結(jié)論與啟示


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]“限薪令”的政策效果:基于競爭與壟斷性央企市場反應(yīng)的評估[J]. 楊青,王亞男,唐躍軍.  金融研究. 2018(01)
[2]文化多樣性與企業(yè)創(chuàng)新:基于方言視角的研究[J]. 潘越,肖金利,戴亦一.  金融研究. 2017(10)
[3]控制鏈長度與公司高管薪酬契約[J]. 劉慧龍.  管理世界. 2017(03)
[4]“面子工程”還是“真才實干”?——基于政治晉升激勵下的國有企業(yè)創(chuàng)新研究[J]. 周銘山,張倩倩.  管理世界. 2016 (12)
[5]內(nèi)部控制、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與超額在職消費——基于2007—2014年非金融上市公司的經(jīng)驗研究[J]. 牟韶紅,李啟航,陳漢文.  審計研究. 2016(04)
[6]高管與員工:激勵有效性之比較與互動[J]. 陳冬華,范從來,沈永建.  管理世界. 2015(05)
[7]“限薪令”會產(chǎn)生作用嗎?——一個基于不完全契約視角的理論分析[J]. 田妮,張宗益.  管理評論. 2015(04)
[8]國有企業(yè)CEO“政治晉升”與“在職消費”關(guān)系研究[J]. 王曾,符國群,黃丹陽,汪劍鋒.  管理世界. 2014(05)
[9]不對稱的聲譽機(jī)制與獨立董事市場需求——來自中國A股ST公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 劉浩,李灝,金娟.  財經(jīng)研究. 2014(04)
[10]“準(zhǔn)官員”的晉升機(jī)制:來自中國央企的證據(jù)[J]. 楊瑞龍,王元,聶輝華.  管理世界. 2013(03)



本文編號：3369491