本文關(guān)鍵詞：考慮財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)因素的項(xiàng)目投資組合研究

  更多相關(guān)文章： 項(xiàng)目投資組合 單項(xiàng)目可行性 模糊AHP法 熵權(quán)法 可信性均值/方差

【摘要】：投資主體往往面臨許多的項(xiàng)目投資機(jī)會(huì),但由于資金或其他資源的限制,不允許投資全部的項(xiàng)目,如何從中恰當(dāng)?shù)靥暨x出項(xiàng)目進(jìn)行組合投資成為投資者關(guān)注的問(wèn)題。在傳統(tǒng)的項(xiàng)目投資組合研究中,許多的學(xué)者往往集中在通過(guò)對(duì)貼現(xiàn)率和未來(lái)現(xiàn)金流來(lái)評(píng)價(jià)項(xiàng)目組合的優(yōu)劣,但這些方法都忽略了項(xiàng)目決策的不確定性因素,同時(shí),之前的項(xiàng)目投資組合研究往往沒(méi)有考慮項(xiàng)目非財(cái)務(wù)因素以及財(cái)務(wù)因素對(duì)單個(gè)項(xiàng)目可行性的影響,這就造成了許多項(xiàng)目表面收益非�？捎^(guān),但在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中實(shí)施起來(lái)很困難甚至不能夠?qū)嵤Ｍ瑫r(shí),在項(xiàng)目投資過(guò)程中,存在許多風(fēng)險(xiǎn)因素,包括非財(cái)務(wù)因素與財(cái)務(wù)因素,之前的項(xiàng)目投資組合研究往往忽略了非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)選擇決策結(jié)果的影響。針對(duì)現(xiàn)有研究的這些不足,本文研究的內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面:1.考慮到非財(cái)務(wù)因素對(duì)項(xiàng)目可行性的影響,本文建立了風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目非財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,通過(guò)專(zhuān)家打分分別給出這些項(xiàng)目在不同非財(cái)務(wù)因素下的三角模糊評(píng)分,并利用模糊AHP法計(jì)算出非財(cái)務(wù)因素權(quán)重以及每個(gè)項(xiàng)目在所有非財(cái)務(wù)因素下的綜合得分,將綜合得分與專(zhuān)家給定的可容忍閾值進(jìn)行比較,從而判斷單個(gè)項(xiàng)目在非財(cái)務(wù)上的可行性。2.考慮到財(cái)務(wù)因素對(duì)項(xiàng)目可行性的影響及投資項(xiàng)目收益的不確定性,對(duì)于非財(cái)務(wù)可行的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目,假設(shè)投資項(xiàng)目未來(lái)各期的凈現(xiàn)金流量為三角模糊數(shù),運(yùn)用可信性均值和方差,建立基于現(xiàn)值指數(shù)法的單投資項(xiàng)目收益指標(biāo)和模糊風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)。同時(shí),將但投資項(xiàng)目的模糊現(xiàn)值指數(shù)的可信性均值與1進(jìn)行比較,從而判斷單個(gè)項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的可行性。3.考慮到財(cái)務(wù)因素對(duì)項(xiàng)目投資組合的影響,在投資項(xiàng)目組合的資金限制以及項(xiàng)目間的其他一些關(guān)系約束的條件下,假設(shè)各項(xiàng)目均為一次性投資,以風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的單位模糊現(xiàn)值指數(shù)的均值所承擔(dān)的模糊現(xiàn)值指數(shù)的方差為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo),建立了一個(gè)新的綜合考慮投資項(xiàng)目收益大小與風(fēng)險(xiǎn)程度的復(fù)合型指標(biāo)作為目標(biāo)函數(shù),從而判斷項(xiàng)目投資組合的優(yōu)劣,除此之外,還討論了考慮破產(chǎn)概率約束條件下多項(xiàng)目投資組合的問(wèn)題。4.考慮到非財(cái)務(wù)因素對(duì)多項(xiàng)目投資組合的影響,在對(duì)多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)行選擇決策時(shí),由于不同項(xiàng)目所處的市場(chǎng)與環(huán)境、項(xiàng)目管理團(tuán)隊(duì)、技術(shù)與產(chǎn)品等非財(cái)務(wù)因素的影響,忽略項(xiàng)目非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的投資組合建模是不科學(xué)的。因此,本文利用熵權(quán)法度量項(xiàng)目的非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率與非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)值的函數(shù),引入非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),從而建立了一個(gè)新的考慮非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目投資組合模型,提高了模型的適用性。
【關(guān)鍵詞】：項(xiàng)目投資組合 單項(xiàng)目可行性 模糊AHP法 熵權(quán)法 可信性均值/方差
【學(xué)位授予單位】：華南理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類(lèi)號(hào)】：F830.59
【目錄】：

• 摘要5-7
• Abstract7-11
• 第一章 緒論11-21
• 1.1 研究背景11-13
• 1.2 文獻(xiàn)綜述13-17
• 1.2.1 可信性理論及應(yīng)用研究13-14
• 1.2.2 基于模糊AHP法在項(xiàng)目投資決策中的相關(guān)研究14-15
• 1.2.3 項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)的選用研究15-16
• 1.2.4 基于熵權(quán)法度量風(fēng)險(xiǎn)在項(xiàng)目投資決策中的相關(guān)研究16-17
• 1.3 研究?jī)?nèi)容及技術(shù)路線(xiàn)17-21
• 第二章 相關(guān)理論介紹21-32
• 2.1 模糊相關(guān)理論介紹21-24
• 2.1.1 模糊集合理論21-22
• 2.1.2 可信性理論22-24
• 2.2 模糊AHP法及其可行性分析24-28
• 2.2.1 模糊一致矩陣的定義及性質(zhì)25
• 2.2.2 模糊AHP法的評(píng)價(jià)步驟25-27
• 2.2.3 模糊AHP法用于項(xiàng)目非財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)的分析27-28
• 2.3 熵度量法28-31
• 2.3.1 信息熵的概念28-29
• 2.3.2 熵權(quán)29-31
• 2.3.3 項(xiàng)目非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的熵權(quán)法31
• 2.4 本章小結(jié)31-32
• 第三章 項(xiàng)目非財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)32-45
• 3.1 基于模糊AHP法的項(xiàng)目非財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)32-40
• 3.1.1 項(xiàng)目非財(cái)務(wù)可行性的分層評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建32-34
• 3.1.2 基于模糊AHP法確定單個(gè)項(xiàng)目的非財(cái)務(wù)權(quán)重34-38
• 3.1.3 算例38-40
• 3.2 基于模糊現(xiàn)值指數(shù)的可信性均值的項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)40-43
• 3.2.1 單項(xiàng)目的模糊現(xiàn)值指數(shù)的可信性均值的計(jì)算41-42
• 3.2.2 算例42-43
• 3.3 本章小結(jié)43-45
• 第四章 考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目投資組合模型及算法45-55
• 4.1 可信性測(cè)度下的項(xiàng)目投資組合方法45-50
• 4.1.1 基于Var度量風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目投資組合方法45-48
• 4.1.2 考慮破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)概率的項(xiàng)目投資組合的方法48-50
• 4.2 遺傳算法的概述及基本步驟50-52
• 4.2.1 遺傳算法的概述50-52
• 4.2.2 遺傳算法的基本步驟52
• 4.3 算例52-54
• 4.4 本章小結(jié)54-55
• 第五章 考慮非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目投資組合模型55-67
• 5.1 關(guān)于熵權(quán)法度量非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的討論55-58
• 5.1.1 非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的選取55-57
• 5.1.2 基于熵權(quán)法的單項(xiàng)目非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)值的確定57-58
• 5.2 考慮非財(cái)務(wù)因素的多項(xiàng)目投資組合模型的建立58-60
• 5.3 算例60-66
• 5.4 本章小結(jié)66-67
• 結(jié)論67-69
• 參考文獻(xiàn)69-73
• 攻讀碩士學(xué)位期間取得的研究成果73-74
• 致謝74-75
• 附件75

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