本文關鍵詞：基于EEMD和狀態(tài)空間分析的匯市和股市動態(tài)關系研究

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【摘要】：本文使用集總平均經驗模態(tài)分解方法 (EEMD)將上證綜指和人民幣兌美元匯率分解為波動頻率不同的分量,并在對各分量進行分析的基礎上將其劃分為短期分量、中長期分量和趨勢項后,采用滾動窗口相關系數、狀態(tài)空間模型實證研究了兩者之間動態(tài)傳導機制。結果發(fā)現(xiàn),趨勢項決定了兩者的長期走向,是其內在特征的體現(xiàn),中長期分量反映了重大事件對兩者變動趨勢的影響,短期分量反映了市場上噪音對兩者變動趨勢的影響;匯率和上證綜指之間存在相互傳導機制,不論是短期分量、中長期分量還是趨勢項,匯率對股市的傳導大于股市對匯率的傳導,且兩者的短期分量和中長期分量的傳導隨著國家政策和外界環(huán)境的變動而變動,趨勢項基本不受外界環(huán)境的影響。
【作者單位】： 西安交通大學經濟與金融學院;陜西省社會科學院金融投資研究所;
【關鍵詞】： 匯率 上證綜指 集總平均經驗模態(tài)分解方法 滾動窗口分析 狀態(tài)空間模型
【基金】：陜西省社會科學基金項目“通貨膨脹預期的管理研究”(12D106)
【分類號】：F830.91;F830.7;F224
【正文快照】： 引言作為連接經濟體內部和外部的樞紐性變量,匯率與一國的經濟發(fā)展密切相關,而股市作為一個國家經濟狀況的晴雨表也與本國經濟發(fā)展密切相關,這就決定了兩者之間必然存在緊密的聯(lián)系。流量導向模型認為,匯率的變動會影響一個國家的國際收支平衡,進而影響該國的實際產出,最終影響

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