發(fā)布時間：2017-07-01 17:17

  本文關(guān)鍵詞：存在風險中性和風險厭惡的交易者的內(nèi)部交易模型，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文中,我們建立了單期和多期的內(nèi)部交易策略模型.模型中存在四類交易者:風險中性的內(nèi)部交易者,風險厭惡的內(nèi)部交易者,隨機的噪聲交易者,以及風險中性的做市商.在模型中我們發(fā)現(xiàn),當存在兩種風險偏好不同的交易者時,兩類交易者的交易強度都會減弱,從而導致期望的利潤減少.風險厭惡系數(shù)的增加,導致兩種交易者之間的差距更加明顯.在多期交易中,兩類交易者利用其信息優(yōu)勢,使得私有信息在交易的前期很快的被揭露出來,體現(xiàn)在價格當中,市場的有效性增強.隨著市場深度的增加,市場的穩(wěn)定性增強.
【關(guān)鍵詞】：風險中性交易者 風險厭惡交易者 內(nèi)部交易行為 市場有效性 市場深度
【學位授予單位】：東北師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F224;F830.9
【目錄】：

• 中文摘要4-5
• 英文摘要5-7
• 1 引言7-10
• 1.1 研究背景及意義7
• 1.2 研究現(xiàn)狀7-9
• 1.3 本文研究內(nèi)容與結(jié)構(gòu)9-10
• 2 存在風險中性和風險厭惡的內(nèi)部交易者的單期交易模型10-19
• 2.1 模型的建立與介紹10-11
• 2.2 唯一線性均衡11-14
• 2.3 線性均衡中的一些特征14-19
• 2.3.1 兩類內(nèi)部交易者的利潤14-15
• 2.3.2 交易強度15-16
• 2.3.3 價格的有效性16
• 2.3.4 交易行為與風險厭惡系數(shù)的關(guān)系16-19
• 3 存在風險中性和風險厭惡的內(nèi)部交易者的兩期交易模型19-29
• 3.1 模型的建立與介紹19
• 3.2 唯一線性均衡19-25
• 3.3 線性均衡中的一些特征25-29
• 3.3.1 兩類內(nèi)部交易者的利潤26
• 3.3.2 交易強度26-27
• 3.3.3 價格的有效性27
• 3.3.4 市場深度27-29
• 4 存在風險中性和風險厭惡的內(nèi)部交易者的N期交易模型29-36
• 4.1 模型的建立與介紹29
• 4.2 唯一線性均衡29-34
• 4.3 線性均衡的數(shù)值分析34-36
• 5 結(jié)論36-37
• 參考文獻37-39
• 致謝39

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本文編號：506792