本文關(guān)鍵詞：貨幣政策對(duì)P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)利率的影響研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本研究以人人貸網(wǎng)貸平臺(tái)2.5萬筆借款為研究對(duì)象,分析了2015年8月26日我國央行降息降準(zhǔn)的貨幣政策實(shí)施前后一個(gè)月內(nèi)P2P市場(chǎng)利率變化。研究發(fā)現(xiàn),P2P市場(chǎng)利率不僅僅受到來自商業(yè)銀行的供給效應(yīng)與價(jià)格效應(yīng)的直接影響,還可能受到一些調(diào)節(jié)機(jī)制的間接影響。實(shí)證數(shù)據(jù)分析表明,我國P2P市場(chǎng)的利率形成機(jī)制是高度市場(chǎng)化的,并且市場(chǎng)具備買方市場(chǎng)的特征。降息降準(zhǔn)的貨幣政策實(shí)施對(duì)P2P市場(chǎng)的利率下降產(chǎn)生了顯著影響:在控制其他因素后,政策使得P2P市場(chǎng)利率平均下降54個(gè)基點(diǎn)。研究還進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)了貨幣政策實(shí)施對(duì)消費(fèi)屬性的借款影響較小,而且對(duì)我國東部和中西部地區(qū)的影響不存在差異;并且,貨幣政策實(shí)施提高了P2P買方的市場(chǎng)地位:借款金額每提高1%,平均利率額外下降11個(gè)基點(diǎn)。此外,貨幣政策實(shí)施后,市場(chǎng)整體的風(fēng)險(xiǎn)偏好有所提升:借款每增加一個(gè)月,需要補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)的利率額外下降一個(gè)基點(diǎn)。
【作者單位】： 南京大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 貨幣政策 互聯(lián)網(wǎng)金融 市場(chǎng)利率 PP網(wǎng)貸 人人貸
【基金】：教育部創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)發(fā)展計(jì)劃“轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)背景下穩(wěn)定物價(jià)的貨幣政策”(項(xiàng)目編號(hào):IRT13020) 國家社科基金重大項(xiàng)目“互聯(lián)金融的發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管研究”(項(xiàng)目編號(hào):142DA043) 中國特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)協(xié)同創(chuàng)新中心項(xiàng)目
【分類號(hào)】：F822.0;F724.6;F832.4
【正文快照】： 一、引言2014年11月以來,央行多次降息和降準(zhǔn),但企業(yè)融資成本的下降并不明顯,貨幣寬松的整體效果不如預(yù)期。[1]這表明,受多種因素的影響,我國各金融市場(chǎng)之間、貨幣市場(chǎng)和信貸市場(chǎng)之間的利率傳導(dǎo)存在障礙。我國市場(chǎng)資金的供需雙方主要是通過各種機(jī)構(gòu)(銀行或政府等)制定的“一口

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