本文關(guān)鍵詞：中國(guó)國(guó)債期貨基差套利研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：國(guó)債期貨自1976年推出以來(lái),經(jīng)過(guò)近40年的發(fā)展,目前已經(jīng)非常成熟,被各類金融機(jī)構(gòu)廣泛作為有效的利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具。我國(guó)曾于上世紀(jì)90年代進(jìn)行國(guó)債期貨交易試點(diǎn),但由于經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境不成熟等原因,發(fā)生了一系列違規(guī)事件,最終關(guān)停交易。隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,我國(guó)金融市場(chǎng)建設(shè)不斷向前推進(jìn),金融環(huán)境日趨成熟,對(duì)國(guó)債期貨的呼聲越來(lái)越高,最終,中國(guó)金融期貨交易所于2013年9月推出5年期國(guó)債期貨,隨后于2015年3月推出10年期國(guó)債期貨,目前積極準(zhǔn)備新的品種,國(guó)債期貨市場(chǎng)快速發(fā)展,品種日漸豐富,結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化,為市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理提供了良好工具,同時(shí)推動(dòng)了多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展。國(guó)際上對(duì)國(guó)債期貨的相關(guān)研究頗多,但由于國(guó)內(nèi)國(guó)債期貨上市不久,相關(guān)研究比較少。套利是國(guó)債期貨市場(chǎng)的基本交易活動(dòng),同時(shí)對(duì)國(guó)債期貨的發(fā)展意義重大。因此本文選取國(guó)債期貨基差套利進(jìn)行研究,按照“國(guó)債期貨概述-合約解讀-基差套利分析-實(shí)證分析”的思路展開,分為三大部分：第一部分首先給出國(guó)債期貨的概念、特點(diǎn)及功能,之后闡述其在國(guó)際上的發(fā)展歷史及現(xiàn)狀,然后介紹我國(guó)國(guó)債期貨的首次試點(diǎn)并分析其失敗的原因,最后論述其重新推出情況。第二部分詳細(xì)分析我國(guó)國(guó)債期貨合約。首先分析我國(guó)首次推出5年期國(guó)債期貨的原因,并介紹我國(guó)5年期、10年期國(guó)債期貨合約及其市場(chǎng)的運(yùn)行狀況,最后給出國(guó)債期貨一些重要要素。第三部分先后從理論和實(shí)證方面分析國(guó)債期貨基差套利。首先介紹套利的概念,之后詳細(xì)闡述國(guó)債期貨基差套利交易,并給出基差套利交易的損益及其面臨風(fēng)險(xiǎn),然后根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際情況,選取國(guó)債期貨和國(guó)債ETF,運(yùn)用協(xié)整套利的方法,實(shí)證分析國(guó)債期貨基差套利,結(jié)果表明套利效果較好。
【關(guān)鍵詞】：國(guó)債期貨 基差 套利 協(xié)整
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F724.5;F812.5
【目錄】：

• 中文摘要8-9
• 英文摘要9-11
• 第1章 緒論11-15
• 1.1 研究背景與意義11-12
• 1.1.1 研究背景11
• 1.1.2 研究意義11-12
• 1.2 文獻(xiàn)綜述12-13
• 1.2.1 國(guó)外文獻(xiàn)12-13
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)13
• 1.3 本文結(jié)構(gòu)13-15
• 第2章 國(guó)債期貨概述15-23
• 2.1 國(guó)債期貨簡(jiǎn)介15-17
• 2.1.1 國(guó)債期貨的定義15
• 2.1.2 國(guó)債期貨的特點(diǎn)15-16
• 2.1.3 國(guó)債期貨的功能16-17
• 2.2 國(guó)債期貨的歷史與現(xiàn)狀17-20
• 2.2.1 國(guó)債期貨的歷史17-19
• 2.2.2 國(guó)債期貨的現(xiàn)狀19-20
• 2.3 我國(guó)國(guó)債期貨的首次試點(diǎn)20-21
• 2.3.1 國(guó)債期貨首次試點(diǎn)簡(jiǎn)介20-21
• 2.3.2 國(guó)債期貨首次試點(diǎn)失敗原因21
• 2.4 我國(guó)國(guó)債期貨的重新推出21-23
• 第3章 我國(guó)國(guó)債期貨合約23-29
• 3.1 中金所國(guó)債期貨合約23-26
• 3.1.1 中金所國(guó)債期貨介紹23-25
• 3.1.2 中金所國(guó)債期貨運(yùn)行情況25-26
• 3.2 國(guó)債期貨合約要素26-29
• 3.2.1 轉(zhuǎn)換因子26
• 3.2.2 基差26-27
• 3.2.3 隱含回購(gòu)率(IRR)27
• 3.2.4 最便宜可交割券(CTD)27-29
• 第4章 國(guó)債期貨基差套利分析29-41
• 4.1 套利29
• 4.2 基差套利交易29-36
• 4.2.1 基差套利交易概述29-30
• 4.2.2 基差套利交易頭寸調(diào)整30-32
• 4.2.3 基差套利交易中的期權(quán)32-36
• 4.3 基差套利交易的損益36-39
• 4.4 基差套利交易的風(fēng)險(xiǎn)39-41
• 第5章 國(guó)債期貨基差套利實(shí)證分析41-49
• 5.1 數(shù)據(jù)選取41-42
• 5.2 平穩(wěn)性檢驗(yàn)42-43
• 5.3 協(xié)整檢驗(yàn)43-44
• 5.4 誤差修正模型44-45
• 5.5 套利交易實(shí)證結(jié)果45-47
• 5.6 結(jié)論與展望47-49
• 參考文獻(xiàn)49-52
• 致謝52-53
• 學(xué)位論文評(píng)閱及答辯情況表53

【相似文獻(xiàn)】

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1 張紅江;期待科學(xué)、高效的國(guó)債期貨市場(chǎng)[J];網(wǎng)際商務(wù);2002年04期

2 謝磊;難見國(guó)債期貨[J];銀行家;2002年07期

3 艾華,萬(wàn)紅;關(guān)于恢復(fù)我國(guó)國(guó)債期貨的思考[J];財(cái)政研究;2002年09期

4 吳曉求,應(yīng)展宇;關(guān)于重新設(shè)立國(guó)債期貨的若干問(wèn)題[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2003年10期

5 計(jì)國(guó)忠;伍東升;;國(guó)債期貨的演變與前途[J];中國(guó)證券期貨;2004年11期

6 蘇秦;教你認(rèn)識(shí)金融衍生產(chǎn)品系列之二 美國(guó)國(guó)債期貨定價(jià)原理[J];中國(guó)外匯管理;2004年03期

7 蘇秦;教你認(rèn)識(shí)金融衍生產(chǎn)品系列之三 美國(guó)國(guó)債期貨定價(jià)原理(二)[J];中國(guó)外匯管理;2004年05期

8 蘇秦;教你認(rèn)識(shí)金融衍生產(chǎn)品系列之四 美國(guó)國(guó)債期貨定價(jià)原理(三)[J];中國(guó)外匯管理;2004年06期

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10 高偉;恢復(fù)國(guó)債期貨 規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)[J];金融教學(xué)與研究;2004年06期

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