本文關(guān)鍵詞：基于LASSO分位數(shù)回歸的對(duì)沖基金投資策略研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：由于對(duì)沖基金采用了靈活的投資技巧,其收益序列往往表現(xiàn)出與傳統(tǒng)投資方式不同的統(tǒng)計(jì)特征與風(fēng)險(xiǎn)收益能力,已有方法難以有效地評(píng)價(jià)其投資績(jī)效.基于LASSO分位數(shù)回歸,從影響對(duì)沖基金收益的眾多風(fēng)險(xiǎn)因子中,挑選出重要的風(fēng)險(xiǎn)因子,考察在不同分位點(diǎn)處對(duì)沖基金的收益與風(fēng)險(xiǎn)之間關(guān)系,識(shí)別對(duì)沖基金投資風(fēng)格,繼而給出對(duì)沖基金投資績(jī)效評(píng)價(jià)方法.為驗(yàn)證基于LASSO分位數(shù)回歸的投資風(fēng)格識(shí)別與投資績(jī)效評(píng)價(jià)效果,構(gòu)建對(duì)沖基金風(fēng)格組合投資方案,并將其與基于均值回歸構(gòu)建的組合投資、等權(quán)組合投資、Markowitz組合投資等經(jīng)典的組合投資決策方法進(jìn)行比較.實(shí)證研究結(jié)果表明,基于LASSO分位數(shù)回歸的投資績(jī)效評(píng)價(jià)方法最為有效,給出的組合投資方案能夠獲得較高的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益.
【作者單位】： 合肥工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院;合肥工業(yè)大學(xué)過(guò)程優(yōu)化與智能決策教育部重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室;
【關(guān)鍵詞】： 對(duì)沖基金 LASSO分位數(shù)回歸 對(duì)沖基金績(jī)效 風(fēng)格組合投資
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金一般資助項(xiàng)目(15BJY008) 國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71071087) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究規(guī)劃基金資助項(xiàng)目(14YJA790015) 安徽省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃基金資助項(xiàng)目(AHSKY2014D103) 山東省科技發(fā)展計(jì)劃資助項(xiàng)目(2014GGX101055)
【分類號(hào)】：F830.91;F224
【正文快照】： 0 引言 近年來(lái),對(duì)沖基金規(guī)模迅速擴(kuò)大,對(duì)沖基金憑借對(duì)沖、賣空、貸杠、套利等靈活的投資技巧和多樣化的投資策略,在證券市場(chǎng)上賺取高額回報(bào),受到越來(lái)越多投資者的關(guān)注. 如何識(shí)別對(duì)沖基金投資風(fēng)格與評(píng)價(jià)對(duì)沖基金投資績(jī)效,關(guān)乎廣大機(jī)構(gòu)投資者與個(gè)人投資者的利益,影響到金融市場(chǎng)

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