本文關鍵詞：基于SPAN系統(tǒng)的中國國債期貨保證金水平研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文基于我國國債期貨真實數(shù)據(jù),依據(jù)SPAN保證金分析系統(tǒng)的方法,采用GARCH-VaR建模,給出了合理設置我國國債期貨保證金水平的規(guī)范性分析。實證結果表明,我國國債期貨合約所需保證金應在0.6%左右,低于現(xiàn)行最低交易保證金2%的要求,長期而言應降低保證金水平,提高投資者資金利用效率。
【作者單位】： 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學金融學院;中國科學院大學經(jīng)濟與管理學院;國投安信期貨公司;
【關鍵詞】： 國債期貨 保證金 標準投資組合風險分析(SPAN系統(tǒng))
【基金】：國家社會科學基金項目(12BJY153) 國家自然科學基金項目(71373043,71331006) 北京市社會科學基金重大項目(15ZDA46) 教育部人文社科規(guī)劃基金項目(14YJA790075) 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學中央高�；究蒲袠I(yè)務費專項資金(15JQ04);對外經(jīng)濟貿(mào)易大學學科建設專項經(jīng)費(XK2014102) 北京市2014高等學校教育教學改革項目(2014-ms081)
【分類號】：F224;F724.5;F812.5
【正文快照】： 引言2013年9月6日,國債期貨正式在中國金融期貨交易所上市交易。時隔18年,國債期貨再次回歸。其推出,將對于完善國債發(fā)行體制,推動利率市場化改革產(chǎn)生深遠影響。在期貨市場中,保證金直接影響到投資與監(jiān)管兩個層面,是風險管理制度中的重要手段。過低的保證金水平將刺激投機,無

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1 張s，

本文編號：432148