本文關(guān)鍵詞：多視角下的高送轉(zhuǎn)股利公告效應(yīng)——基于混合模型的事件研究法，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：高送轉(zhuǎn)行情一直是股票市場投資的熱點題材。本文首次嘗試在板塊、行業(yè)、市值三大視角下,分別檢驗高送轉(zhuǎn)股利公告,是否帶來股票異常報酬率,提出基于線性和非線性混合模型的事件研究法來測算股票價格異常報酬率。研究發(fā)現(xiàn),創(chuàng)業(yè)板高送轉(zhuǎn)上市公司與主板及中小板相比,擁有更高的異常報酬率;非金屬礦物和軟件信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的高送轉(zhuǎn)上市公司,相較于其它行業(yè)異常報酬率更為突出;市值較大上市公司的高送轉(zhuǎn)行情優(yōu)于小盤股。本文能夠?qū)τ谏鲜泄具M(jìn)行市值管理以及投資者制定投資策略提供相關(guān)的參考依據(jù)。
【作者單位】： 華北電力大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;國網(wǎng)北京市電力公司發(fā)展部;
【關(guān)鍵詞】： 高送轉(zhuǎn) 事件研究法 混合模型 異常報酬率
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言 股利與公司市場價值的關(guān)系研究,一直是財務(wù)領(lǐng)域的熱點問題。一些學(xué)者認(rèn)為,股利對股價沒有影響。例如,Miller和Modigliani(1961)提出股利無關(guān)理論(Dividend Irrelevance Theory),認(rèn)為在完全有效率的市場上,上市公司股利政策不會影響市場價值。也有學(xué)者認(rèn)為,股利具有

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本文編號：431440