本文關(guān)鍵詞：內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)的一體化進(jìn)程研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文采用時(shí)變參數(shù)向量自回歸模型(TVP-VAR)研究了上證A股、上證B股和香港恒生指數(shù)之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系,分析我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放政策的效果。實(shí)證結(jié)果表明:香港股市的有效程度高于內(nèi)地,A股市場(chǎng)的有效性高于B股。向境內(nèi)投資者開(kāi)放B股有助于提高A股和B股市場(chǎng)一體化程度。QFII和QDII制度在保持國(guó)內(nèi)市場(chǎng)平穩(wěn)的同時(shí)建立了內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)的信息傳遞機(jī)制,提高了市場(chǎng)的一體化水平和有效程度。滬港通機(jī)制實(shí)現(xiàn)了滬市A股和港股的平穩(wěn)的互聯(lián)互通。
【作者單位】： 南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 市場(chǎng)一體化 TVP-VAR 滬港通
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)研究規(guī)劃基金“我國(guó)宏觀審慎政策協(xié)調(diào)問(wèn)題研究”(15YJA790090)的資助
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展初期,政府出于維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定考慮,根據(jù)股權(quán)所有者的差異將市場(chǎng)劃分為A股、B股和H股。市場(chǎng)分割造成信息不對(duì)稱(chēng)和流動(dòng)性不足影響了定價(jià)效率并損害了市場(chǎng)有效性。資本流動(dòng)的限制導(dǎo)致A股相對(duì)于B股和港股長(zhǎng)期溢價(jià),從而損害企業(yè)融資效率及內(nèi)地股東的權(quán)益

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 王t ;;香港股票市場(chǎng)[J];深圳大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版);1987年02期

2 陳國(guó)康;香港股票市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)分析[J];華僑大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);1990年02期

3 韓海京;從香港股票市場(chǎng)的發(fā)展看海南股票市場(chǎng)建立的條件[J];上海金融;1991年05期

4 張小沅;;香港股票市場(chǎng)的現(xiàn)況和策略[J];現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息;1994年12期

5 林輝;香港股票市場(chǎng)管窺[J];安徽教育學(xué)院學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);1994年03期

6 薛昕;卜南揚(yáng);曹杰;朱子姝;;系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及其傳遞效應(yīng)——來(lái)自上海和香港股票市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];國(guó)際金融研究;2007年08期

7 許之棣;;我國(guó)企業(yè)能否利用香港股票市場(chǎng)集資[J];國(guó)際金融研究;1988年06期

8 鐘斗祥 ,狄山雛;香港股票市場(chǎng)考察[J];特區(qū)經(jīng)濟(jì);1989年05期

9 林正平;香港股票市場(chǎng)前景及我市股票在港上市對(duì)策[J];福建金融;1993年09期

10 吳育頻;風(fēng)起云涌的香港股票市場(chǎng)[J];北京經(jīng)濟(jì)w

本文編號(hào)：426235