本文關鍵詞：內地與香港股票市場的一體化進程研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文采用時變參數(shù)向量自回歸模型(TVP-VAR)研究了上證A股、上證B股和香港恒生指數(shù)之間的動態(tài)關系,分析我國資本市場對外開放政策的效果。實證結果表明:香港股市的有效程度高于內地,A股市場的有效性高于B股。向境內投資者開放B股有助于提高A股和B股市場一體化程度。QFII和QDII制度在保持國內市場平穩(wěn)的同時建立了內地與香港股票市場的信息傳遞機制,提高了市場的一體化水平和有效程度。滬港通機制實現(xiàn)了滬市A股和港股的平穩(wěn)的互聯(lián)互通。
【作者單位】： 南開大學金融學院;
【關鍵詞】： 市場一體化 TVP-VAR 滬港通
【基金】：教育部人文社會科學研究規(guī)劃基金“我國宏觀審慎政策協(xié)調問題研究”(15YJA790090)的資助
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言我國資本市場發(fā)展初期,政府出于維護資本市場穩(wěn)定考慮,根據(jù)股權所有者的差異將市場劃分為A股、B股和H股。市場分割造成信息不對稱和流動性不足影響了定價效率并損害了市場有效性。資本流動的限制導致A股相對于B股和港股長期溢價,從而損害企業(yè)融資效率及內地股東的權益

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 王t ;;香港股票市場[J];深圳大學學報(人文社會科學版);1987年02期

2 陳國康;香港股票市場產(chǎn)業(yè)分析[J];華僑大學學報(哲學社會科學版);1990年02期

3 韓海京;從香港股票市場的發(fā)展看海南股票市場建立的條件[J];上海金融;1991年05期

4 張小沅;;香港股票市場的現(xiàn)況和策略[J];現(xiàn)代經(jīng)濟信息;1994年12期

5 林輝;香港股票市場管窺[J];安徽教育學院學報(哲學社會科學版);1994年03期

6 薛昕;卜南揚;曹杰;朱子姝;;系統(tǒng)風險及其傳遞效應——來自上海和香港股票市場的經(jīng)驗證據(jù)[J];國際金融研究;2007年08期

7 許之棣;;我國企業(yè)能否利用香港股票市場集資[J];國際金融研究;1988年06期

8 鐘斗祥 ,狄山雛;香港股票市場考察[J];特區(qū)經(jīng)濟;1989年05期

9 林正平;香港股票市場前景及我市股票在港上市對策[J];福建金融;1993年09期

10 吳育頻;風起云涌的香港股票市場[J];北京經(jīng)濟w

本文編號：426235