本文關(guān)鍵詞：賣空約束對市場波動性的影響研究——來自中國滬深300指數(shù)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：交易制度是影響股票價格波動的一個重要因素。長期以來,我國證券市場做空機(jī)制并不成熟,投資者往往習(xí)慣于擴(kuò)大正面消息對股價的影響,而縮小負(fù)面消息對股價的影響,這使得股票估值高于其內(nèi)在價值,波動也隨之增強(qiáng)。為了判斷賣空約束與市場波動之間是否有明確的相關(guān)性,本文分別采用事件分析法、回歸分析法和面板數(shù)據(jù)模型等方法研究我國賣空約束與股市波動之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),從長期來看,賣空約束的放松能有效降低市場的波動性。
【作者單位】： 暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;北京財(cái)稅研究院;
【關(guān)鍵詞】： 賣空約束 波動性 面板數(shù)據(jù)模型
【基金】：國家社科基金“中國證券市場隱性交易成本測算以及市場運(yùn)行績效評估研究”(15BJY165)階段性成果
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言股市的波動集中體現(xiàn)了一國證券市場動態(tài)風(fēng)險的大小。2015年6月下旬,中國證券市場經(jīng)歷了罕見的千股跌�，F(xiàn)象,市場波動急劇上升。這種劇烈波動的證券市場顯然不利于資源的有效配置和新常態(tài)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長以及中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與轉(zhuǎn)型。對于2015年6月發(fā)生在中國證券市場

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6 石f譚

本文編號：412862