本文關(guān)鍵詞：交叉上市、機構(gòu)投資者異質(zhì)性與費用粘性，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：機構(gòu)投資者作為內(nèi)部股東與外部中小投資者之間的第三方力量在公司治理中扮演著重要角色。本文以2007—2014年滬深A(yù)股上市公司為研究對象,考察了機構(gòu)投資者對公司費用粘性的影響。研究表明,機構(gòu)投資者持股對公司費用粘性具有顯著的增強作用,而在交叉上市的公司中,由于受到嚴格的外部監(jiān)管環(huán)境的約束,機構(gòu)投資者對費用粘性的增強作用消失。進一步研究發(fā)現(xiàn),機構(gòu)投資者對費用粘性的增強作用是由境內(nèi)機構(gòu)投資者和交易型機構(gòu)投資者產(chǎn)生的,而境外機構(gòu)投資者和穩(wěn)定型機構(gòu)投資者對費用粘性的影響不顯著。以上結(jié)論說明,機構(gòu)投資者參與公司治理的效應(yīng)受外部監(jiān)管環(huán)境和其自身特征的影響。本文的研究為規(guī)范機構(gòu)投資者行為,發(fā)揮機構(gòu)投資者的治理效應(yīng)具有重要意義。
【作者單位】： 中國礦業(yè)大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 機構(gòu)投資者異質(zhì)性 費用粘性 交叉上市 合格境外機構(gòu)投資者
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(71572189)
【分類號】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言 所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離產(chǎn)生了代理問題,在信息不對稱和自利動機的驅(qū)使下,管理者會采取一系列的機會主義行為,在業(yè)務(wù)量上升時,增加自身控制的資源或提高個人薪酬,在業(yè)務(wù)量下降時,則阻止自身控制資源和個人薪酬的下降,使公司費用表現(xiàn)出明顯的粘性特征。作為代理成本的

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 梅丹;;論保護中小投資者的意義及應(yīng)采取的措施[J];甘肅金融;2006年02期

2 封麗萍;;機構(gòu)投資者的積極股東行為分析——從希爾斯百貨董事會之爭看機構(gòu)投資者的作用[J];商業(yè)經(jīng)濟與管理;2006年04期

3 王靜濤;;發(fā)展機構(gòu)投資者是否有利于股市的穩(wěn)定——基于博弈角度的分析[J];金融與經(jīng)濟;2006年06期

4 靳遠文;;我國機構(gòu)投資者參與公司治理的困境與出路[J];科技情報開發(fā)與經(jīng)濟;2007年07期

5 黃莉;廖萌;;我國機構(gòu)投資者行業(yè)結(jié)構(gòu)探析[J];全國商情(經(jīng)濟理論研究);2008年08期

6 劉喜民;;從金融危機看機構(gòu)投資者對公司治理的影響[J];浙江金融;2009年12期

7 黃天放;;積極推動機構(gòu)投資者參與公司治理[J];董事會;2013年11期

8 田玉忠,楊肅昌;機構(gòu)投資者應(yīng)樹立理性投資的理念[J];西部論叢;2004年11期

9 楊繼生;;強勢投資者的博弈與信息流轉(zhuǎn)[J];價值工程;2006年09期

10 傅強;邱建華;;影響我國機構(gòu)投資者參與公司治理的因素分析[J];商場現(xiàn)代化;2009年01期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 唐松蓮;袁春生;;監(jiān)督還是攫取：機構(gòu)投資者治理角色的識別研究——來自中國資本市場的經(jīng)驗證據(jù)[A];2008年度上海市社會科學(xué)界第六屆學(xué)術(shù)年會文集（經(jīng)濟·管理學(xué)科卷）[C];2008年

2 嚴忠;高春津;;一類非線性動態(tài)模型的研究(Ⅲ) 投資者行為模型與總投資動態(tài)分析(Ⅰ)[A];1995年中國控制會議論文集（下）[C];1995年

3 侯蘇慶;;推動資管業(yè)務(wù) 服務(wù)實體經(jīng)濟[A];第七屆中國期貨分析師論壇�？痆C];2013年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 記者 郭翔;期指市場投資者結(jié)構(gòu)日趨合理[N];期貨日報;2014年

2 實習(xí)記者 魯藝;戰(zhàn)略投資者投機有因[N];財經(jīng)時報;2000年

3 杜海濤;活躍市場改善投資者結(jié)構(gòu)[N];中國證券報;2002年

4 徐穎文;規(guī)范發(fā)展機構(gòu)投資者保護中小投資者[N];光明日報;2007年

5 周俊生;機構(gòu)投資者要“在商言責(zé)”[N];上海證券報;2007年

6 ;特別要對中小投資者做好風(fēng)險教育工作[N];上海證券報;2007年

7 本報記者 商文;基金仍為投資者未來首要投資品種[N];上海證券報;2008年

8 宋雪芬;期貨投資者教育要把握好四個關(guān)系[N];期貨日報;2008年

9 證券時報記者 李巧寧邋于揚;姜洋：有針對性開展期貨投資者教育[N];證券時報;2008年

10 證券時報記者 游石;推進引導(dǎo)機構(gòu)投資者參與期市[N];證券時報;2008年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 孫端;中國股市信息傳導(dǎo)與市場變化研究[D];天津大學(xué);2014年

2 劉萬方;機構(gòu)投資者股票投資行為分析[D];財政部財政科學(xué)研究所;2010年

3 范立強;機構(gòu)投資者行為研究[D];華東師范大學(xué);2007年

4 陳浩武;長期投資者資產(chǎn)配置決策理論及應(yīng)用研究[D];上海交通大學(xué);2007年

5 陳全偉;機構(gòu)投資者：一般理論和中國實踐[D];中國人民大學(xué);2008年

6 林文生;信息不對稱條件下機構(gòu)投資者的行為與監(jiān)管研究[D];復(fù)旦大學(xué);2004年

7 田萌;投資者結(jié)構(gòu)與股票價格行為——模擬與實證研究[D];清華大學(xué);2004年

8 陳榮;中國開放式基金投資者申購贖回行為研究[D];武漢大學(xué);2010年

9 唐松蓮;機構(gòu)投資者選股能力及其持股行為的經(jīng)濟效果研究[D];上海交通大學(xué);2009年

10 蔣露洲;機構(gòu)投資者與股票市場之間的微觀機理分析[D];復(fù)旦大學(xué);2003年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 李森;機構(gòu)投資者異質(zhì)性對高管變更影響的實證研究[D];遼寧大學(xué);2015年

2 陳通;機構(gòu)投資者對會計準則執(zhí)行的影響研究[D];天津商業(yè)大學(xué);2015年

3 燕雁雁;公司治理與投資者信心指數(shù)研究[D];蘭州大學(xué);2015年

4 魏洪;異質(zhì)機構(gòu)投資者對我國商業(yè)銀行創(chuàng)新力的影響[D];華中師范大學(xué);2015年

5 朱蕊馨;機構(gòu)投資者持股與企業(yè)價值增值的相關(guān)性研究[D];南京理工大學(xué);2015年

6 陳書燕;機構(gòu)投資者、環(huán)境信息披露質(zhì)量與企業(yè)價值[D];湖北工業(yè)大學(xué);2015年

7 張琦;異質(zhì)機構(gòu)投資者持股對公司績效影響的機理與實證研究[D];寧波大學(xué);2015年

8 華成;A股、H股市場：哪一個更擅長理解中國公司[D];復(fù)旦大學(xué);2013年

9 柳志湛;價值提升型機構(gòu)投資者對股價的影響研究[D];復(fù)旦大學(xué);2014年

10 李強;機構(gòu)投資者持股對公司業(yè)績的影響研究[D];復(fù)旦大學(xué);2013年

  本文關(guān)鍵詞：交叉上市、機構(gòu)投資者異質(zhì)性與費用粘性，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：411034