本文關(guān)鍵詞：資產(chǎn)證券化破產(chǎn)隔離機(jī)制研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 資產(chǎn)證券化自二十世紀(jì)七十年代在美國資本市場誕生以來,憑借其精巧的構(gòu)思和獨(dú)特的功能,風(fēng)靡世界各國資本市場。資產(chǎn)證券化的核心內(nèi)容是破產(chǎn)隔離機(jī)制,資產(chǎn)證券化能否實(shí)現(xiàn)預(yù)期效果,關(guān)鍵取決于該機(jī)制能否順利構(gòu)建和運(yùn)行。在法律上,破產(chǎn)隔離機(jī)制的實(shí)現(xiàn)需要兩個關(guān)鍵步驟：其一,構(gòu)建獨(dú)立的SPV；其二,實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的真實(shí)銷售,本文將從這兩大核心問題入手研究破產(chǎn)隔離機(jī)制。 第一部分,資產(chǎn)證券化概述。闡述資產(chǎn)證券化的涵義和基本原理,同時介紹資產(chǎn)證券化的運(yùn)作流程。 第二部分,闡述破產(chǎn)隔離機(jī)制在資產(chǎn)證券化中的本質(zhì)地位。首先對破產(chǎn)隔離機(jī)制的概念進(jìn)行界定,論述破產(chǎn)隔離的主要目的——降低交易成本,并指出通過SPV的構(gòu)建和真實(shí)銷售兩個關(guān)鍵環(huán)節(jié)可以實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離。 第三部分,破產(chǎn)隔離機(jī)制的核心：獨(dú)立的SPV。首先介紹SPV的組織形式；其次探討SPV的設(shè)立主體；最后,重點(diǎn)分析SPV破產(chǎn)隔離機(jī)制。 第四部分,破產(chǎn)隔離機(jī)制的實(shí)現(xiàn)：真實(shí)銷售。首先對真實(shí)銷售的判斷進(jìn)行分析,再對資產(chǎn)轉(zhuǎn)移方式進(jìn)行研究資產(chǎn)。 第五部分論述我國破產(chǎn)隔離機(jī)制的發(fā)展建議。立足我國國情和法律環(huán)境提出對SPV的組織形式、設(shè)立方式以及資產(chǎn)轉(zhuǎn)移方式的改進(jìn)建議。 最后是本文的結(jié)語部分,強(qiáng)調(diào)破產(chǎn)隔離機(jī)制在資產(chǎn)證券化中的核心地位,指出我國構(gòu)建資產(chǎn)證券化的法律體系,必須要立足我國實(shí)際。
【關(guān)鍵詞】：資產(chǎn)證券化 破產(chǎn)隔離機(jī)制 SPV 真實(shí)銷售
【學(xué)位授予單位】：內(nèi)蒙古大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號】：D922.287
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 引言9-10
• 第一部分 資產(chǎn)證券化概述10-15
• 一、資產(chǎn)證券化的涵義及基本原理10-13
• (一) 資產(chǎn)證券化的涵義10-12
• (二) 資產(chǎn)證券化的基本原理12-13
• 二、資產(chǎn)證券化的運(yùn)作機(jī)制13-15
• (一) 發(fā)起人集中證券化的資產(chǎn),組成資產(chǎn)池13
• (二) 構(gòu)建SPV13
• (三) 資產(chǎn)轉(zhuǎn)移,實(shí)現(xiàn)“真實(shí)銷售”13
• (四) 資產(chǎn)的信用增級和信用評級13
• (五) 證券發(fā)行與銷售13-14
• (六) 償付14-15
• 第二部分 資產(chǎn)證券化的本質(zhì):破產(chǎn)隔離機(jī)制15-18
• 一、破產(chǎn)隔離機(jī)制概述15
• 二、破產(chǎn)隔離機(jī)制的目的:降低交易成本15-17
• (一) 降低利息成本16
• (二) 降低防范風(fēng)險(xiǎn)的成本16
• (三) 降低經(jīng)營成本16
• (四) 降低信息成本16-17
• 三、破產(chǎn)隔離機(jī)制的保障:獨(dú)立的S尸V與真實(shí)銷售17-18
• 第三部分 破產(chǎn)隔離機(jī)制的保障:獨(dú)立的PsV18-27
• 一、SPV概述18-19
• (一) SPV的定義18
• (二) SPV的法律性質(zhì)18-19
• 二、SPV的組織形式19-21
• (一) 信托型SPV19-20
• (二) 公司型SPV20-21
• (三) 合伙形SPV21
• 三、SPV的設(shè)立方式21-22
• (一) SPV的設(shè)立方式21
• (二) 不同設(shè)立方式之利弊分析21-22
• 四、SPV破產(chǎn)隔離機(jī)制22-27
• (一) SPV同發(fā)起人破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的隔離22-23
• (二) SPV自身破產(chǎn)的隔離23-27
• 1 、SPV自愿破產(chǎn)的防范23-25
• (1) 設(shè)立獨(dú)立董事24
• (2) SPV的股權(quán)結(jié)構(gòu)24
• (3) SPV由獨(dú)立的第三方控制24
• (4) 對SPV權(quán)利能力進(jìn)行限制24-25
• (5) 將SPV設(shè)立成信托25
• 2、SPV強(qiáng)制破產(chǎn)的防范25-27
• (1) 通過對SPV經(jīng)營范圍的限制來防范債務(wù)的發(fā)生25
• (2) 通過對SVP債務(wù)和擔(dān)保的限制來防范其債務(wù)的發(fā)生25
• (3) 對SPV人員和機(jī)構(gòu)的限制25
• (4) 在SPV發(fā)生債務(wù)的情況下,確保投資者對資產(chǎn)的優(yōu)先權(quán)25-26
• (5) 對SPV并購重組的限制26-27
• 第四部分 破產(chǎn)隔離機(jī)制的實(shí)現(xiàn):真實(shí)銷售27-34
• 一、真實(shí)銷售的判斷27-29
• (一) 真實(shí)銷售的內(nèi)涵27
• (二) 真實(shí)銷售的判斷27-29
• 二、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的方式29-32
• (一) 更新29-30
• (二) 從屬參與30
• (三) 信托30-31
• (四) 讓與31-32
• 三、真實(shí)銷售的風(fēng)險(xiǎn)防范與處理32-34
• (一) 可撤銷交易風(fēng)險(xiǎn)32-33
• (二) 重新定性風(fēng)險(xiǎn)33
• (三) 混合風(fēng)險(xiǎn)33
• (四) "實(shí)質(zhì)合并"風(fēng)險(xiǎn)33-34
• 第五部分 我國破產(chǎn)隔離機(jī)制的發(fā)展建議34-38
• 一、SPV組織形式之選擇34-36
• (一) 信托型SPV的不足34-35
• (二) 構(gòu)建公司型SPV的法律障礙35
• (三) 我國SPV組織形式之選擇35-36
• 二、SPV設(shè)立方式之選擇36
• 三、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移方式之選擇36-38
• 結(jié)語38-39
• 注釋39-44
• 參考文獻(xiàn)44-48
• 致謝48

【參考文獻(xiàn)】

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  本文關(guān)鍵詞：資產(chǎn)證券化破產(chǎn)隔離機(jī)制研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：408347