對公司債券受托管理制度的法律基礎究竟是信托法律關系還是委托法律關系,立法并沒有明確,理論界也存在爭論。公司債券合同的不完備性、債權投資的委托代理成本、公司債券持有人的集體行動困境決定了需要一個常設機構來監(jiān)督債券發(fā)行人,管理債券事務,而信托法律關系因受托人廣泛的自由裁量功能,具有穩(wěn)定性和連續(xù)性、受益人享有監(jiān)督受托人的權利等特點而明顯更適合公司債券受托管理制度,且比較法上也是更傾向于以信托法律關系來構建公司債券受托管理制度。公司債券之債權及其附隨權利是公司債券信托的信托財產,債券持有人是公司債券信托的委托人和受益人。以信托法律關系構建我國的公司債券受托管理制度需要《信托法》、《公司法》、《證券法》等法律修改提供制度支持。

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【文章目錄】：
一、公司債券信托管理之法理邏輯
    (一)公司債券之特性
        1.債券發(fā)行合同的不完備性
        2.債券投資者的委托代理成本
        3.公司債券持有人的集體行動困境
    (二)信托之優(yōu)勢——與委托代理比較
    (三)公司債券受托管理制度的比較法考察
二、公司債券信托之法律構造
    (一)公司債券信托的信托財產辨析
    (二)公司債券信托當事人——誰是委托人?
三、我國公司債券信托管理立法之具體建議
結 論



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