證券法此次修訂大幅提高了對(duì)財(cái)務(wù)造假行為的懲戒力度,并新增域外效力條款,將證券法管轄范圍延伸至境外發(fā)行和交易活動(dòng)。對(duì)于中概股財(cái)務(wù)造假,管轄權(quán)的主張應(yīng)在遵守國(guó)際禮讓原則的前提下,結(jié)合境內(nèi)市場(chǎng)和投資者利益受影響程度審慎為之。在發(fā)行注冊(cè)制改革的背景下,提高發(fā)行上市企業(yè)質(zhì)量的關(guān)鍵還是在于強(qiáng)化事中事后監(jiān)管,特別是要提高民事和刑事追責(zé)力度,積極推進(jìn)退市市場(chǎng)化、常態(tài)化。 

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【文章目錄】：
一、新證券法下對(duì)瑞幸事件的“為”與“不為”
    (一)新證券法“長(zhǎng)臂管轄”的理解適用
        1.美國(guó)證券法“長(zhǎng)臂管轄”的立法及司法實(shí)踐
            (1)判定域外效力的“效果標(biāo)準(zhǔn)”
            (2)“交易標(biāo)準(zhǔn)”對(duì)域外效力的限縮
        2.對(duì)新證券法引入“長(zhǎng)臂管轄”條款的理解
        3.國(guó)際法原則對(duì)“長(zhǎng)臂管轄”的約束
    (二)對(duì)境內(nèi)企業(yè)境外間接上市的監(jiān)管
    (三)跨境監(jiān)管合作安排下的境內(nèi)核查
二、瑞幸在美可能面臨的責(zé)任后果
    (一)財(cái)務(wù)造假對(duì)上市地位的影響
        1.美國(guó)交易所關(guān)于財(cái)務(wù)造假的退市標(biāo)準(zhǔn)
        2.中概股因涉及造假而被強(qiáng)制退市的情況
        3.關(guān)于瑞幸可能面臨的退市風(fēng)險(xiǎn)分析
    (二)財(cái)務(wù)造假面臨的民事賠償
        1.基于10b-5規(guī)則“反欺詐條款”的民事賠償
        2.基于《1933年證券法》第11和第12條的民事賠償
        3.典型民事賠償案例
    (三)財(cái)務(wù)造假面臨的行政處罰
        1.投資者人數(shù)標(biāo)準(zhǔn)
        2.相關(guān)文件數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)
        3.違規(guī)行為數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)
        4.時(shí)間段標(biāo)準(zhǔn)
        5.行為過(guò)程標(biāo)準(zhǔn)
    (四)財(cái)務(wù)造假面臨的刑事處罰
三、對(duì)新證券法下強(qiáng)化造假行為監(jiān)管的思考
    (一)提高企業(yè)質(zhì)量有賴于事后監(jiān)管的強(qiáng)化
    (二)完善財(cái)務(wù)造假的民事訴訟和刑事處罰制度
    (三)建立中概股境內(nèi)證券監(jiān)管連接點(diǎn)
    (四)強(qiáng)化中概股誠(chéng)信監(jiān)管約束


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]證券法中的罰款制度:中美比較研究[J]. 顏欣.  金融法苑. 2016(01)
[2]美國(guó)涉外證券民事訴訟管轄權(quán)制度研究——兼論我國(guó)涉外證券民事訴訟管轄權(quán)規(guī)則之完善[J]. 李婷.  武大國(guó)際法評(píng)論. 2011(02)



本文編號(hào)：3685320