近年來,隨著我國經(jīng)濟總量的不斷增長,我國證券市場也取得了舉世矚目的發(fā)展。作為最主要的機構投資者之一,證券投資基金的規(guī)模日益擴大,品種也逐漸豐富,不斷為廣大投資者所認可。股票型基金憑借投資方式靈活、流動性較好、市場透明度高等優(yōu)勢,在競爭激烈的證券市場中贏得了廣大投資者的認同,逐漸發(fā)展壯大,并且成為證券投資基金中的主流品種。據(jù)統(tǒng)計,截至2012年6月,我國證券市場上有基金公司67家,基金公司旗下所管理運營的開放式基金總共有1087只,其中有304只為股票型基金,股票型基金占開放式基金的比例為28%,如何合理的對股票型基金的投資績效進行評價就顯得尤為重要。合理的評價股票型基金的績效可以對基金經(jīng)理的投資能力給出正確的判斷,與此同時,監(jiān)管機構也可以據(jù)此對基金的投資表現(xiàn)做出評判,進而制定出正確的監(jiān)管措施,有利于基金業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展,因而具有非常重要的理論與現(xiàn)實意義。Carhart在三因素模型的基礎上加入了動量因素將其發(fā)展成為四因素模型,從而在模型的實際應用中解決了動量效應的存在問題。四因素模型反映出證券市場在市場風險因素、規(guī)模因素、價值因素和動量因素的作用下能夠取得一種均衡,因而基于四因素模型的理... 

【文章來源】：東北財經(jīng)大學遼寧省

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 引言
    1.1 選題背景與研究意義
    1.2 研究內容與研究方法
        1.2.1 研究內容
        1.2.2 研究方法
2 基金績效研究文獻綜述
    2.1 基于CAPM模型的單因素基金績效研究文獻
    2.2 基于APT模型的多因素基金績效研究文獻
3 基金績效研究模型介紹
    3.1 基于CAPM模型的單因素基金績效評估方法
        3.1.1 特雷諾指數(shù)
        3.1.2 夏普指數(shù)
        3.1.3 詹森指數(shù)
    3.2 基于時機把握能力的績效評估方法
    3.3 基于APT模型的多因素基金績效評估方法
        3.3.1 Fama-French三因素模型
        3.3.2 Carhart四因素模型
4 股票型基金績效實證研究
    4.1 樣本的選擇與數(shù)據(jù)處理
        4.1.1 研究時期與基金樣本的選取
        4.1.2 數(shù)據(jù)收集與收益率指標的確定
    4.2 CARHART四因素模型中各因素指標的計算
        4.2.1 市場風險因素指標(MKT)的計算
        4.2.2 規(guī)模因素(SMB)的計算
        4.2.3 價值因素(HML)的計算
        4.2.4 動量因素(UMD)的計算
    4.3 實證研究過程與結果分析
        4.3.1 股票型基金的整體績效分析
        4.3.2 股票型基金的個體績效分析
        4.3.3 股票型基金的投資績效歸屬與投資風格分析
5 研究結論與展望
    5.1 實證研究分析與總結
        5.1.1 Carhart四因素模型對于我國股票型基金整體績效評估的適用性分析
        5.1.2 四因素模型對于股票型基金個體投資績效評估的適用性
        5.1.3 實證結果總結
    5.2 研究結論與相關建議
        5.2.1 研究結論
        5.2.2 相關建議
    5.3 研究的局限性與展望
參考文獻
后記


【參考文獻】：
期刊論文
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