當(dāng)前,科技型中小企業(yè)融資難問題愈加凸顯,嚴(yán)重限制了科技創(chuàng)新作用的發(fā)揮。如何有效降低融資風(fēng)險(xiǎn),充分滿足企業(yè)發(fā)展資金需求成為國家及科技型中小企業(yè)迫切需要解決的問題。文章在探究投貸聯(lián)動(dòng)主要模式的基礎(chǔ)上,深入研究投貸聯(lián)動(dòng)體系建設(shè),并分析軸研科技投貸聯(lián)動(dòng)融資的實(shí)施情況,為我國企業(yè)合理實(shí)施投貸聯(lián)動(dòng)融資提供一定的借鑒。 

【文章來源】：財(cái)會(huì)通訊. 2020,(20)北大核心

【文章頁數(shù)】：4 頁

【部分圖文】：

軸研科技投貸聯(lián)動(dòng)融資業(yè)務(wù)實(shí)施示意圖

(2）明確產(chǎn)品類型。在投貸聯(lián)動(dòng)模式下，商業(yè)銀行通過出售理財(cái)產(chǎn)品向企業(yè)提供發(fā)展資金，產(chǎn)品設(shè)置合理性決定了企業(yè)能夠獲得充足的發(fā)展資金，因此商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營實(shí)際狀況合理設(shè)置產(chǎn)品類型，滿足企業(yè)在各發(fā)展階段的資金需求[3]。在企業(yè)孕育階段，商業(yè)銀行無需開展投貸聯(lián)動(dòng)，科技園區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金可投入少量資金支持企業(yè)發(fā)展。在初創(chuàng)階段，商業(yè)銀行在確定企業(yè)發(fā)展前景后可組織實(shí)施投貸聯(lián)動(dòng)，通過園區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金分批次向企業(yè)匯入資金。在發(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金可一次性匯入較大金額資金，滿足企業(yè)快速擴(kuò)張需求。當(dāng)企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定期，此時(shí)其資產(chǎn)總量較大，債務(wù)融資等方式將成為企業(yè)主要融資方式，投貸聯(lián)動(dòng)融資將開始脫離。若企業(yè)進(jìn)入衰弱期，其將會(huì)控制外部融資，加快資金回籠，商業(yè)銀行會(huì)增加財(cái)務(wù)咨詢服務(wù)。(3）確定投資收益計(jì)算方式。在投貸聯(lián)動(dòng)實(shí)施過程中，商業(yè)銀行獲得的收益主要由風(fēng)險(xiǎn)收益及固定收益兩部分組成。風(fēng)險(xiǎn)收益獲取方式主要有三種：一是回購收益。當(dāng)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r較好時(shí)，會(huì)償還投貸聯(lián)動(dòng)融資資金并支付一定的酬金，酬金=企業(yè)凈資產(chǎn)增加額*投貸聯(lián)動(dòng)所占股權(quán)比；二是企業(yè)上市收益。企業(yè)成功上市后，投貸聯(lián)動(dòng)所融資金將折算為企業(yè)股權(quán)。股權(quán)出售后所得收益即為上市收益；三是企業(yè)破產(chǎn)收益。當(dāng)企業(yè)破產(chǎn)清算時(shí)，投貸聯(lián)動(dòng)融資資金將換算為股權(quán)并按照其清算價(jià)向企業(yè)收取收益。固定收益指的是企業(yè)需定期將融資利息匯入產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金專門賬戶，并由其向商業(yè)銀行撥付貸款利息。

當(dāng)前，部分企業(yè)在開展債務(wù)融資時(shí)尚處于初步發(fā)展階段，無法準(zhǔn)確預(yù)判其未來發(fā)展?fàn)顩r，但是其研發(fā)產(chǎn)品的未來發(fā)展前景較好，且資金需求程度較高，但是受自身因素限制，難以獲得銀行貸款。此時(shí)，商業(yè)銀行可與企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)園進(jìn)行合作，將資金按照較低利率借給產(chǎn)業(yè)園發(fā)展基金，并由其向目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行資金支持。若按照此種方式開展債務(wù)融資，目標(biāo)公司需要購買相應(yīng)的保險(xiǎn)服務(wù)，并選取合適的擔(dān)保企業(yè)。園區(qū)發(fā)展基金能夠享受政府政策支持，相比于中小企業(yè)具有更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力及償債能力，同時(shí)其能夠及時(shí)對(duì)園區(qū)所屬貸款企業(yè)進(jìn)行管控，有效控制貸款風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率。此外，通過園區(qū)發(fā)展基金獲取發(fā)展資金所需支付的成本較少，有效保障了企業(yè)融資活動(dòng)的順利實(shí)施。軸研科技成立時(shí)間較早，擁有較為雄厚的技術(shù)儲(chǔ)備，可抵押資產(chǎn)較多，因此西安銀行無需采用上述方式通過洛陽科技園發(fā)展基金進(jìn)行間接投資，可直接向企業(yè)提供貸款融資，而洛陽科技園發(fā)展基金則可通過股權(quán)融資方式向企業(yè)提供發(fā)展資金，此種方式具體操作方式如圖3所示。軸研科技通過投貸聯(lián)動(dòng)方式獲取了充足的發(fā)展資金，有效保障了技術(shù)研發(fā)活動(dòng)的順利實(shí)施，為增強(qiáng)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、加快企業(yè)發(fā)展提供了重要支撐。西安銀行與洛陽科技園在通過投貸聯(lián)動(dòng)方式助推中小企業(yè)發(fā)展的同時(shí)，也獲取了較為可觀的收益，有效實(shí)現(xiàn)了三方主體的合作共贏。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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