本文關鍵詞：債券契約條款的限制力研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：債券契約是債券發(fā)行人與債券持有人之間達成的合約,合約規(guī)定了債券發(fā)行人的全部義務。債券契約評估是除了債券信用評級之外一種新興的評估方式,除了能對信用評級制度進行補充和完善之外,還有諸多重要作用。本文旨在研究國內市場上的債券契約,參考穆迪公司先進的評估方式,對契約限制力進行量化評估,從而進行深入研究。最終的質量評估框架確定了關鍵性契約條款,這些契約條款在保護債券持有人時至關重要,可以幫助保護投資者免受不可預見的負面信用事件,因此,本文采用了專家調查法,針對可得的債券契約條款,尤其是這些關鍵性條款,進行了深入研究,并對債券契約的限制力做出了量化評估。因此本文的實證分析主要分為兩個方面：首先,量化評估債券的契約限制力,其次,針對量化評估的結果,我們深入考察的部分還包括：契約限制力的總分會如何隨著單個條款的改變而變化、這種限制力與之前公司發(fā)行的債券又有何不同、多變量環(huán)境下債券契約限制力是否具有持續(xù)性、契約限制力會受哪種主要因素的影響等等。研究結果更加支持債務契約的剛性假說,并且,可以發(fā)現(xiàn)債券契約包的限制力隨著時間的推移是具有持續(xù)性的,可視作“契約粘性”。最后,基于本文的研究結果,我們指出,加強對債務契約的簽訂、執(zhí)行等審查和監(jiān)督工作,主要是依靠建立一種最優(yōu)或高效率的契約或合同,能夠激勵或誘使代理人選擇委托人希望的行為,并使委托人根據觀測到的信息對代理人的行為進行獎懲或規(guī)范。對債權入來說,在簽訂債務契約或合同時,應對契約條款進行反復推敲,對借款企業(yè)的行為進行種種限制。為了防止道德風險,應在借款合約中附有各種避免風險的“保護性條款”或“限制性條款”。
【關鍵詞】：債券契約 契約限制力評估 契約粘性
【學位授予單位】：東北財經大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：D923.6;F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-8
• 1 引言8-17
• 1.1 選題背景與意義8-9
• 1.2 基本概念界定9-11
• 1.2.1 債券契約條款9
• 1.2.2 契約條款的限制力9-11
• 1.3 文獻綜述11-15
• 1.3.1 國外研究綜述11-14
• 1.3.2 國內研究綜述14-15
• 1.4 研究方法15
• 1.5 論文思路與結構15-17
• 2 債券契約限制力的理論分析與評估模型17-24
• 2.1 債券契約限制力的決定因素17-20
• 2.1.1 債務合約剛性17-18
• 2.1.2 代理問題18-19
• 2.1.3 貸款者討價還價的能力19-20
• 2.2 穆迪公司的評估模型20-24
• 3 樣本、變量及專家調查法24-32
• 3.1 樣本選取24
• 3.2 變量定義24-28
• 3.2.1 關鍵性契約——基于特定事件的限制條款24-26
• 3.2.2 關鍵性契約——后續(xù)融資的限制條款26-28
• 3.3 專家調查法28-32
• 3.3.1 確定契約限制力的評估指標28-29
• 3.3.2 層次分析法確定指標的權重29-32
• 4 實證分析及結果32-39
• 4.1 描述性統(tǒng)計33-34
• 4.2 合約剛性的角色34-37
• 4.3 契約限制力持續(xù)性37-38
• 4.4 小結38-39
• 5 結論與展望39-41
• 5.1 結論39-40
• 5.2 展望40-41
• 附件1：第一輪專家咨詢表41-42
• 附錄2：第二輪專家咨詢表42-44
• 參考文獻44-46

【相似文獻】

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1 黃雙雙;債券契約條款的限制力研究[D];東北財經大學;2015年

  本文關鍵詞：債券契約條款的限制力研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：304643