本文關(guān)鍵詞：證監(jiān)會叫停傘形證券投資信托之反思，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：傘形證券投資信托即用于證券投資的傘形結(jié)構(gòu)的結(jié)構(gòu)化信托,是一種兼具傘形工具和結(jié)構(gòu)化工具的投融資產(chǎn)品。在這一輪股票市場的大起大落中,傘形證券投資信托以及其他各種場外配資是拉高股價(jià)的一個(gè)主要推手。同時(shí)證監(jiān)會出手叫停傘形信托誘發(fā)了股市行情拐頭向下,下跌過程中其雪崩式的觸發(fā)平倉機(jī)制,也被認(rèn)為是引發(fā)股災(zāi)的罪魁禍?zhǔn)�。針對傘形信托業(yè)務(wù)模式是否合法合規(guī)這一問題,盡管傘形證券投資信托可能與一些違法的場外配資方式結(jié)合在一起,但其本身交易機(jī)制是合法合規(guī)的。一些觀點(diǎn)認(rèn)為傘形信托存在違反證券賬戶實(shí)名制、信托公司違規(guī)經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、違規(guī)經(jīng)營融資融券服務(wù)、銀行資金違規(guī)投資信托等情形。本文針對以上觀點(diǎn)進(jìn)行了駁斥。另外,盡管傘形信托在2015年的股市中扮演了助漲助跌的角色,但在一個(gè)更加長期、更加自由的環(huán)境下,反而利大于弊。因此應(yīng)當(dāng)允許其存在和發(fā)展,并將之納入金融改革的整體性方案中,與主權(quán)財(cái)富基金入市、套利對沖交易機(jī)制、股權(quán)分置改革、股票發(fā)行注冊制等金融改革措施結(jié)合運(yùn)用。通過綜合性方案,可以一并解決多個(gè)市場中所存在的問題,共同服務(wù)未來更加市場化的金融體系。不同監(jiān)管部門之間應(yīng)當(dāng)協(xié)同配合,對于涉嫌違法行為的,進(jìn)行嚴(yán)厲打擊。持續(xù)加強(qiáng)對外部接入信息系統(tǒng)的監(jiān)管。同時(shí)可以考慮在對現(xiàn)有制度中不合理的方面,例如“穿透式”信息披露制度、合格投資者制度,進(jìn)行立法層面上的調(diào)整。
【關(guān)鍵詞】：傘形信托 證券投資信托 結(jié)構(gòu)化信托
【學(xué)位授予單位】：華東政法大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：D922.287
【目錄】：

• 摘要2-3
• Abstract3-7
• 引言7-9
• 一、問題的提出7
• 二、論文主要?jiǎng)?chuàng)新7
• 三、論文結(jié)構(gòu)7-9
• 第一章 傘形證券投資信托概述9-13
• 第一節(jié) 傘形證券投資信托的界定9-10
• 一、傘形結(jié)構(gòu)9
• 二、證券投資9
• 三、證券投資信托9-10
• 四、傘形證券投資結(jié)構(gòu)化信托10
• 第二節(jié) 傘形信托的發(fā)展背景10-11
• 第三節(jié) 傘形信托的基本交易結(jié)構(gòu)和法律關(guān)系11-13
• 第二章 傘形信托業(yè)務(wù)模式的合規(guī)性分析13-19
• 第一節(jié) 傘形信托是否屬于違法出借證券賬戶14-15
• 第二節(jié) 傘形信托是否屬于經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)15
• 第三節(jié) 傘形信托是否屬于融資融券服務(wù)15-17
• 第四節(jié) 傘形信托是否構(gòu)成銀行資金違規(guī)從事信托投資17-18
• 本章小結(jié)18-19
• 第三章 傘形信托的利弊分析19-26
• 第一節(jié) 傘形信托的消極作用19-20
• 一、傘形信托的助漲助跌性19-20
• 二、傘形信托的高杠桿性20
• 三、傘形信托的隱蔽性20
• 第二節(jié) 傘形信托的積極作用20-21
• 第三節(jié)消極作用的防治21-25
• 一、主權(quán)財(cái)富基金入市22
• 二、機(jī)構(gòu)投資者的套利、對沖交易22-23
• 三、股票全流通23-24
• 四、發(fā)行、上市的準(zhǔn)入機(jī)制24-25
• 本章小結(jié)25-26
• 第四章 傘形信托監(jiān)管的思路及對策26-35
• 第一節(jié) 監(jiān)管的原則、目的和必要性26-28
• 一、監(jiān)管的原則26-27
• 二、監(jiān)管的目的和必要性27-28
• 第三節(jié) 監(jiān)管的基本要素28-29
• 一、監(jiān)管主體28
• 二、監(jiān)管客體28-29
• 三、監(jiān)管方式29
• 第四節(jié) 金融監(jiān)管部門的對策分析29-33
• 一、持續(xù)加強(qiáng)對外部接入信息系統(tǒng)的監(jiān)管30
• 二、理清金融主管部門的職權(quán)范圍30-31
• 三、加強(qiáng)“穿透式”監(jiān)管31-32
• 四、適當(dāng)提高劣后級委托人合格投資者門檻32-33
• 第五節(jié) 金融機(jī)構(gòu)的對策分析33-35
• 一、證券公司的對策分析——兼評“中融信托與華泰證券內(nèi)部溝通函”事件33-34
• 二、信托公司的對策分析34-35
• 結(jié)論35-36
• 參考文獻(xiàn)36-38
• 附錄38-39
• 在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果39-40

【相似文獻(xiàn)】

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