本文關鍵詞：不允許賣空條件下證券投資組合研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著經(jīng)濟的飛速發(fā)展,中國資本市場的規(guī)模越來越大,而市場上的投資者數(shù)量也達到了歷史高峰。與此同時,量化投資開始為越來越多的投資者認識并使用。而量化投資是否能取得優(yōu)異的投資成果、成果有多大,和證券投資組合模型的建立和求解密切相關。本文以中國基礎產(chǎn)品市場不允許賣空為研究背景,主要研究了證券投資組合問題中的一個基本而重要的難題—不允許賣空問題。通過研究有效前沿上點的性質(zhì),提出了求解不允許賣空時證券投資組合有效前沿的鄰集搜索算法。接著比較了該算法與Markowitz提出的臨界線算法的性能以及在處理大規(guī)模數(shù)據(jù)時的有效性。最后,將算法應用于中國股票市場,研究不允許賣空時投資市場上不同選股指標的應用價值,并與允許賣空時的結果進行了對比。本文主要的研究工作包括：第一,在已有相關研究的基礎上,進一步研究不允許賣空條件下有效前沿上點的性質(zhì),結合已存在的區(qū)間搜索算法的優(yōu)點,提出求解不允許賣空證券投資組合有效前沿的鄰集搜索算法。第二,在驗證算法有效性的基礎上,使用通過數(shù)值模擬生成的證券期望收益率和協(xié)方差數(shù)據(jù)作為算法的輸入,對比分析本文的鄰集搜索算法和臨界線算法在處理不同證券規(guī)模時的算法性能。同時,本文研究了大規(guī)模下有效前沿構成特征以及組合風險與證券規(guī)模之間的關系。第三,將鄰集搜索算法應用到中國A股市場中,通過對比以歷史收益情況、資產(chǎn)值以及股票近期表現(xiàn)作為選擇指標選取出的股票樣本的投資組合有效前沿,研究這三種指標的價值,并給出了相應的投資建議。最后通過將不允許賣空有效前沿與同樣本產(chǎn)生的允許賣空有效前沿進行對比,研究賣空對于選取股票產(chǎn)生的影響。本文的創(chuàng)新點在于：一是提出了一種求解不允許賣空問題投資組合有效前沿的較為簡便的算法,為以后研究約束更為復雜的投資組合問題提供了一種研究思路；二是研究了大規(guī)模證券投資組合有效前沿的構成特征；三是使用本文提出的算法研究了不允許賣空條件下投資組合的有效前沿研究了證券的選擇問題。
【關鍵詞】：投資組合 不允許賣空 有效前沿 應用研究
【學位授予單位】：大連理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 1 緒論9-16
• 1.1 研究背景及意義9-10
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意義10
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀10-14
• 1.2.1 國外研究現(xiàn)狀10-12
• 1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀12-13
• 1.2.3 現(xiàn)有研究評述13-14
• 1.3 研究內(nèi)容及論文結構14-16
• 2 不允許賣空投資組合相關研究16-25
• 2.1 允許賣空條件下的證券組合16-20
• 2.1.1 均值方差分析16-17
• 2.1.2 有效前沿的求解方法17-20
• 2.2 不允許賣空條件下的證券組合20-24
• 2.2.1 有效前沿的性質(zhì)20-23
• 2.2.2 求解算法簡述23-24
• 2.4 本章小結24-25
• 3 求解不允許賣空條件下證券組合有效前沿的鄰集搜索算法25-34
• 3.1 算法原理25-31
• 3.1.1 算法約定和基本原理25
• 3.1.2 臨界集的有效段和有效點25-27
• 3.1.3 鄰集判斷方法27-31
• 3.2 算法步驟31-33
• 3.2.1 算法說明31-32
• 3.2.2 算法具體步驟32-33
• 3.3 本章小結33-34
• 4 數(shù)值算例以及大規(guī)模實驗34-45
• 4.1 驗證算法的有效性34-37
• 4.2 大規(guī)模下與其它算法的比較37-41
• 4.2.1 數(shù)據(jù)生成37-39
• 4.2.2 實驗結果及分析39-41
• 4.3 有效前沿的構成以及組合風險與證券規(guī)模的關系41-44
• 4.4 本章小結44-45
• 5 算法在中國股票市場中的應用研究45-54
• 5.1 不允許賣空條件下的擇股討論45-51
• 5.1.1 樣本選取和數(shù)據(jù)預處理45-49
• 5.1.2 結果分析49-51
• 5.2 與允許賣空條件下的對比51-52
• 5.3 本章小結52-54
• 結論54-56
• 參考文獻56-59
• 附錄A 不同規(guī)模下證券組合有效前沿對比圖59-62
• 攻讀碩士學位期間發(fā)表學術論文情況62-63
• 致謝63-64

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  本文關鍵詞：不允許賣空條件下證券投資組合研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：297351