本文關(guān)鍵詞：不允許賣空條件下證券投資組合研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展,中國資本市場(chǎng)的規(guī)模越來越大,而市場(chǎng)上的投資者數(shù)量也達(dá)到了歷史高峰。與此同時(shí),量化投資開始為越來越多的投資者認(rèn)識(shí)并使用。而量化投資是否能取得優(yōu)異的投資成果、成果有多大,和證券投資組合模型的建立和求解密切相關(guān)。本文以中國基礎(chǔ)產(chǎn)品市場(chǎng)不允許賣空為研究背景,主要研究了證券投資組合問題中的一個(gè)基本而重要的難題—不允許賣空問題。通過研究有效前沿上點(diǎn)的性質(zhì),提出了求解不允許賣空時(shí)證券投資組合有效前沿的鄰集搜索算法。接著比較了該算法與Markowitz提出的臨界線算法的性能以及在處理大規(guī)模數(shù)據(jù)時(shí)的有效性。最后,將算法應(yīng)用于中國股票市場(chǎng),研究不允許賣空時(shí)投資市場(chǎng)上不同選股指標(biāo)的應(yīng)用價(jià)值,并與允許賣空時(shí)的結(jié)果進(jìn)行了對(duì)比。本文主要的研究工作包括：第一,在已有相關(guān)研究的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步研究不允許賣空條件下有效前沿上點(diǎn)的性質(zhì),結(jié)合已存在的區(qū)間搜索算法的優(yōu)點(diǎn),提出求解不允許賣空證券投資組合有效前沿的鄰集搜索算法。第二,在驗(yàn)證算法有效性的基礎(chǔ)上,使用通過數(shù)值模擬生成的證券期望收益率和協(xié)方差數(shù)據(jù)作為算法的輸入,對(duì)比分析本文的鄰集搜索算法和臨界線算法在處理不同證券規(guī)模時(shí)的算法性能。同時(shí),本文研究了大規(guī)模下有效前沿構(gòu)成特征以及組合風(fēng)險(xiǎn)與證券規(guī)模之間的關(guān)系。第三,將鄰集搜索算法應(yīng)用到中國A股市場(chǎng)中,通過對(duì)比以歷史收益情況、資產(chǎn)值以及股票近期表現(xiàn)作為選擇指標(biāo)選取出的股票樣本的投資組合有效前沿,研究這三種指標(biāo)的價(jià)值,并給出了相應(yīng)的投資建議。最后通過將不允許賣空有效前沿與同樣本產(chǎn)生的允許賣空有效前沿進(jìn)行對(duì)比,研究賣空對(duì)于選取股票產(chǎn)生的影響。本文的創(chuàng)新點(diǎn)在于：一是提出了一種求解不允許賣空問題投資組合有效前沿的較為簡(jiǎn)便的算法,為以后研究約束更為復(fù)雜的投資組合問題提供了一種研究思路；二是研究了大規(guī)模證券投資組合有效前沿的構(gòu)成特征；三是使用本文提出的算法研究了不允許賣空條件下投資組合的有效前沿研究了證券的選擇問題。
【關(guān)鍵詞】：投資組合 不允許賣空 有效前沿 應(yīng)用研究
【學(xué)位授予單位】：大連理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 1 緒論9-16
• 1.1 研究背景及意義9-10
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意義10
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀10-14
• 1.2.1 國外研究現(xiàn)狀10-12
• 1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀12-13
• 1.2.3 現(xiàn)有研究評(píng)述13-14
• 1.3 研究?jī)?nèi)容及論文結(jié)構(gòu)14-16
• 2 不允許賣空投資組合相關(guān)研究16-25
• 2.1 允許賣空條件下的證券組合16-20
• 2.1.1 均值方差分析16-17
• 2.1.2 有效前沿的求解方法17-20
• 2.2 不允許賣空條件下的證券組合20-24
• 2.2.1 有效前沿的性質(zhì)20-23
• 2.2.2 求解算法簡(jiǎn)述23-24
• 2.4 本章小結(jié)24-25
• 3 求解不允許賣空條件下證券組合有效前沿的鄰集搜索算法25-34
• 3.1 算法原理25-31
• 3.1.1 算法約定和基本原理25
• 3.1.2 臨界集的有效段和有效點(diǎn)25-27
• 3.1.3 鄰集判斷方法27-31
• 3.2 算法步驟31-33
• 3.2.1 算法說明31-32
• 3.2.2 算法具體步驟32-33
• 3.3 本章小結(jié)33-34
• 4 數(shù)值算例以及大規(guī)模實(shí)驗(yàn)34-45
• 4.1 驗(yàn)證算法的有效性34-37
• 4.2 大規(guī)模下與其它算法的比較37-41
• 4.2.1 數(shù)據(jù)生成37-39
• 4.2.2 實(shí)驗(yàn)結(jié)果及分析39-41
• 4.3 有效前沿的構(gòu)成以及組合風(fēng)險(xiǎn)與證券規(guī)模的關(guān)系41-44
• 4.4 本章小結(jié)44-45
• 5 算法在中國股票市場(chǎng)中的應(yīng)用研究45-54
• 5.1 不允許賣空條件下的擇股討論45-51
• 5.1.1 樣本選取和數(shù)據(jù)預(yù)處理45-49
• 5.1.2 結(jié)果分析49-51
• 5.2 與允許賣空條件下的對(duì)比51-52
• 5.3 本章小結(jié)52-54
• 結(jié)論54-56
• 參考文獻(xiàn)56-59
• 附錄A 不同規(guī)模下證券組合有效前沿對(duì)比圖59-62
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表學(xué)術(shù)論文情況62-63
• 致謝63-64

【相似文獻(xiàn)】

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